Hausses des contrats à New York, rendements obligataires stables et le Bitcoin continue de grimper
Le Nasdaq progresse de 0,7 %, mais les indices sont en passe de briser une série de trois semaines de hausse. Le Bitcoin est en route pour sa plus forte progression hebdomadaire depuis mars 2023. Le rendement des obligations américaines à 10 ans reste presque inchangé. Légère hausse des prix du pétrole et gains modérés en Europe.
Revue des marchés
Ken Griffin, fondateur et PDG de Citadel, a évoqué dans une lettre aux clients vendredi l'acquisition d'actifs du fonds spéculatif Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner. Selon Griffin, Citadel a réduit de plus de 80 % le risque total du portefeuille acquis grâce à plus de 100 transactions de bloc, représentant un volume cumulé de plus de 4 milliards de dollars. En d'autres termes, après l'achat du portefeuille, Citadel a agi rapidement pour réduire l'exposition au risque inhérente aux positions initiales.
Wall Street a ouvert avec des hausses, dont une partie a été effacée depuis. Le Dow Jones progresse de 0,5 %, le S&P 500 de 0,3 %, tandis que le Nasdaq se négocie sans changement. L'histoire du jour appartient au Bitcoin, qui est en passe d'enregistrer sa meilleure semaine depuis plus de trois ans. La cryptomonnaie bondit de 9,4 % pour se négocier autour de 77 000 dollars, avec une progression hebdomadaire d'environ 22 %.
L'enthousiasme sur le marché des cryptos a repris après que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé mercredi que le Trésor doublerait au moins le volume des achats d'obligations à long terme. Cette mesure a déclenché un rallye et conduit à la liquidation de positions courtes pour des milliards de dollars. Le même jour, le président Donald Trump a rencontré des dirigeants de l'industrie crypto, renforçant l'optimisme du marché. « Le déclencheur significatif de la hausse du Bitcoin a été la décision du Trésor de racheter des obligations sur la partie longue de la courbe des taux », ont écrit les analystes de Bernstein. « Nous ne sommes pas des experts en macroéconomie, mais nous savons que le Bitcoin a historiquement réagi positivement à l'expansion de la liquidité ». Les ETF IBIT (+6,74 %) et ETHA (+3,11 %) bondissent, tout comme les actions liées aux cryptos : MicroStrategy (+7,45 %), Coinbase (+9,54 %) et Robinhood (+11,78 %).
Les montagnes russes continuent pour l'action Moderna (+13,38 %). Aujourd'hui, elle bondit après avoir chuté d'environ 25 % hier, suite à la hausse inhabituelle de 177 % mercredi. Il s'agit de la plus forte hausse quotidienne d'une action du S&P 500 au cours des 25 dernières années, portée par le succès du vaccin contre le cancer développé avec Merck pour prévenir la récidive du mélanome.
Sur le marché des devises, le dollar continue de s'affaiblir suite aux efforts du Trésor américain pour freiner la hausse des rendements obligataires. L'indice du dollar DXY se négocie autour de 98 points, son niveau le plus bas depuis mai. Jonas Goltermann de Capital Economics souligne que l'annonce du Trésor concernant l'augmentation des achats d'obligations à long terme a ravivé les inquiétudes des investisseurs concernant l'« érosion » de la valeur du dollar.
Le rendement des obligations américaines à 10 ans reste presque inchangé, autour de 4,70 %, tandis que le rendement à 30 ans a baissé d'un point de base à 5,24 %. Ulrike Hoffmann-Burchardi, directrice des investissements chez UBS en Amérique, explique : « Contrairement à l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale, le Trésor ne peut pas créer de monnaie pour financer l'achat d'actifs. Tout rachat doit être financé par une autre source, probablement par l'augmentation de l'émission d'obligations à court terme ou par des ajustements dans d'autres parties du plan de financement ».
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