Marchés mitigés entre hausse du pétrole et guerre commerciale USA-Canada

Escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et le Canada

Le conflit commercial entre les États-Unis et le Canada s'est intensifié après que le Canada a imposé des droits de douane allant de 15 % à 50 % sur des centaines de produits américains. Ordonnée par le Premier ministre Mark Carney, cette mesure de rétorsion vise à contraindre Washington à revenir à la table des négociations. Ce mouvement devrait frapper les exportateurs américains dans des États clés comme le Michigan et l'Ohio à l'approche des élections de mi-mandat, tout en pesant sur l'économie canadienne.

Malgré les menaces mutuelles et l'escalade verbale de l'administration du président américain Donald Trump, les deux parties signalent leur volonté de parvenir à un accord commercial global et « durable ». Concernant l'impact économique réel, les experts estiment que les frictions pèseront sur la croissance.

Selon un rapport des économistes Tony Stillio et Michael Davenport d'Oxford Economics :

« L'impact combiné des tarifs américains, de la riposte canadienne et des programmes de soutien fédéraux réduira la production d'environ 0,3 % par rapport aux prévisions de base. »

Les marchés mondiaux mitigés face aux taux et à la géopolitique

Les marchés mondiaux affichent des tendances mitigées ce matin, sous l'effet des inquiétudes croissantes liées aux tensions au Moyen-Orient et de l'attente fébrile des décisions sur les taux d'intérêt en Europe et aux États-Unis. Alors que les indices boursiers tentent d'afficher un optimisme prudent, la hausse des prix du pétrole à un sommet de deux mois et la progression des rendements obligataires montrent que les craintes d'une inflation persistante dominent toujours.

En Asie, la séance est contrastée après des données macroéconomiques mitigées en Chine et un renforcement de la devise japonaise. À Séoul, l'indice Kospi progresse de 2,1 %, tandis que l'indice de Shanghai gagne 0,4 % et que le Nikkei 225 japonais reste stable (+0,1 %). À l'inverse, le Hang Seng de Hong Kong recule de 0,4 %.

Les données commerciales chinoises publiées mardi signalent une faiblesse de la demande intérieure : si les exportations ont augmenté de 25 % en août, les importations n'ont progressé que de 28,2 %, manquant les prévisions des analystes qui tablaient sur 30 %. Par ailleurs, le yen japonais s'apprécie de 0,87 % à 153 yens pour un dollar, son plus haut niveau depuis février, après des déclarations fermes de la Banque du Japon la semaine dernière.

Wall Street attend les chiffres de l'inflation

Wall Street s'apprête à ouvrir une semaine de négociation écourtée après le jour férié de la fête du Travail. Ce matin, les contrats à terme signalent une ouverture mitigée, avec les contrats sur le Dow Jones en baisse de 0,6 %, le S&P 500 stable et le Nasdaq en hausse de 0,5 %.

La semaine dernière, la bourse de New York a terminé sur des variations minimes : le S&P 500 a progressé de 0,1 %, le Nasdaq de 0,4 % et le Dow Jones a reculé de 0,3 %. Le sentiment du marché a été influencé par les attentes concernant la décision de la Fed le 16 septembre.

Après des propos rassurants du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, un rapport sur l'emploi très solide en août (162 000 créations de postes contre 53 000 prévues, et un chômage à 4,1 %) a porté à 60 % la probabilité d'une hausse des taux. L'attention se tourne désormais vers l'indice des prix à la consommation (IPC) de vendredi, attendu à un rythme annuel de 3,4 %.

Le pétrole bondit face aux risques sur l'offre au Moyen-Orient

Le marché pétrolier mondial connaît une nouvelle poussée de volatilité, les prix grimpant pour le troisième jour consécutif. Le baril de Brent dépasse à nouveau le seuil des 97 dollars, tandis que le WTI franchit les 92 dollars, des sommets de deux mois. Cette tendance est alimentée par des risques sur l'offre après des attaques des Houthis contre une raffinerie de Saudi Aramco en Arabie saoudite, et les menaces de l'Iran de fermer le détroit d'Ormuz, par lequel passe 20 % du pétrole mondial.

En parallèle, l'OPEC+ maintient ses quotas de production stricts. L'analyste Jim Reid de Deutsche Bank a souligné dans sa note MarketWatch :

« Le point central de la confrontation avec l'Iran ce week-end a été une escalade de représailles ciblant la navigation commerciale dans le Golfe. Nous sommes encore loin d'une solution. »

Tel-Aviv sous la pression des écarts d'arbitrage négatifs

Après le jour férié américain, les actions à double cotation reviennent à la Bourse de Tel-Aviv avec un écart d'arbitrage pondéré négatif, ce qui devrait peser sur l'indice TA-35, attendu en baisse théorique de 0,46 % à l'ouverture. La pression baissière proviendra principalement des valeurs technologiques et des puces, notamment Nova (-3 %), Tower (-2,1 %) et Camtek (-1,4 %), ainsi qu'Elbit Systems (-2,5 %) et Ormat (-2,7 %). Nice (+1,7 %) et Teva (+0,1 %) apporteront un léger soutien.

Hors indice phare, des écarts extrêmes sont enregistrés : XTL Biopharmaceuticals bondit avec un écart positif de près de 300 %, tandis que SaverOne et Purple Biotech plongent de 97 % et 73 % respectivement.

Hier, la bourse locale a ouvert la semaine sur des volumes faibles et une tendance mitigée. Le TA-35 a gagné 1 %, tandis que le TA-90 a perdu 0,7 %. Le secteur technologique s'est distingué avec une hausse de 2 %, soutenu par Tower, Nova et Next Vision. L'immobilier a fléchi, l'indice Construction & Real Estate 35 perdant 1 %, mené par Electra Real Estate.

L'indice de la défense a progressé de 2,6 %, porté par Axon Vision, qui a reçu une commande de 6 millions de shekels d'un organisme de défense local. Aerodrome et Third Eye ont également bondi, cette dernière ayant signé un protocole d'accord avec un constructeur européen de véhicules blindés pour intégrer ses systèmes de détection de drones.

Goldman Sachs optimiste pour les actions asiatiques

La banque d'affaires Goldman Sachs a relevé son objectif pour l'indice MSCI Asia-Pacific (hors Japon) à 1 120 points, soit un potentiel de hausse de 26 %, grâce à une forte croissance des bénéfices au deuxième trimestre. Cette dynamique est portée par Singapour, Taïwan et la Corée du Sud, pour laquelle la banque a relevé l'objectif du Kospi à 12 000 points (+79 %) en raison du boom des puces liées à l'intelligence artificielle. Les analystes de Goldman privilégient le matériel technologique lié à l'IA et restent positifs sur les actions asiatiques malgré les tensions géopolitiques.