En route vers un accord géant : l'« action de rêve » israélienne arrive au NASDAQ

La société technologique TurboGen commence aujourd'hui à être négociée en double cotation sur le NASDAQ aux États-Unis, parallèlement à la bourse de Tel-Aviv. L'action est cotée sur le Nasdaq Capital Market sous le symbole TRBG, après l'approbation par la SEC du document d'enregistrement déposé par la société. Parallèlement, TurboGen a finalisé une levée de fonds privée d'environ 5 millions de dollars.

La société a développé une micro-turbine multi-carburant, un système compact produisant de l'électricité et de la chaleur directement au sein des bâtiments, réduisant ainsi la dépendance au réseau national. Le marché cible principal est les États-Unis, ainsi que l'Allemagne et le Royaume-Uni, où les infrastructures gazières et les systèmes d'incitations pour l'énergie distribuée sont bien développés.

La clientèle visée comprend des complexes résidentiels, des hôtels, des hôpitaux et des centres de données, pour lesquels un approvisionnement continu est critique. La double cotation vise à exposer l'action aux investisseurs institutionnels américains et à accroître la liquidité.

Au cours des deux dernières années, TurboGen a été considérée comme l'une des « actions de rêve » de la bourse de Tel-Aviv, dont le prix reflétait davantage des attentes futures que des revenus réels. Si Jacky Ben-Zaken et Barak Abramov détenaient des parts importantes par le passé, leurs participations ont été diluées. L'actionnaire dominant est aujourd'hui l'homme d'affaires Tzahi Abu.

Le point central pour Abu est l'acquisition par TurboGen de 50 % des parts d'Elbatech, un intégrateur de défense détenu à parts égales par Israel Aerospace Industries et la société Abu Yehiel. L'accord valorise Elbatech à environ 1,2 milliard de shekels, payé en actions. Après l'opération, Abu devrait détenir environ 55 % de TurboGen.

TurboGen adopte désormais un format de reporting conforme aux règles américaines (chapitre H'3 de la loi sur les valeurs mobilières). La cotation s'effectue sur le Nasdaq Capital Market, niveau d'entrée destiné aux petites entreprises.

La levée de fonds de 5 millions de dollars reste modeste par rapport à la valorisation de l'accord Elbatech, illustrant le stade actuel de la société. Le marché américain évalue généralement les technologies énergétiques précoces plus généreusement que Tel-Aviv, ce qui pourrait soutenir le prix de l'action.

Côté risques, TurboGen ne réalise pas encore de ventes significatives et est en phase de transition. La société a terminé 2025 avec une perte nette d'environ 73 millions de shekels et a reçu une sanction financière de 550 000 shekels de l'Autorité des valeurs mobilières pour usage inapproprié du terme « carnet de commandes ».

Pour l'investisseur, il s'agit d'un pari sur une histoire future. La cotation au NASDAQ ouvre des portes, mais le véritable test sera la capacité de la société à transformer ses promesses en revenus réels dans les deux prochaines années.

Yaron Gilboa, PDG de TurboGen, a déclaré :

« La cotation au NASDAQ n'est pas une ligne d'arrivée mais une ligne de départ. Elle nous place devant les investisseurs et clients sur notre marché cible au moment où le monde recherche des solutions d'électricité distribuée fiables. C'est un moment de fierté pour tous nos employés, partenaires et investisseurs. Nous continuons d'avancer pour mener la révolution énergétique depuis Israël vers le monde. »