Crise financière et guerre des actionnaires autour du pionnier technologique Elron
Le pionnier du capital-risque israélien Elron Ventures fait face à de graves turbulences financières et à un conflit d'actionnaires autour d'un prêt de rachat.
Autrefois l'un des fleurons de la haute technologie israélienne, fondé en 1961 par Uzia Galil à Haïfa, Elron Ventures ne pèse plus que 160 millions de säkels en Bourse. Ce fonds de capital-risque pionnier a donné naissance à des géants technologiques tels qu'Elbit, Elscint, Given Imaging et Zoran. Néanmoins, l'entreprise traverse aujourd'hui une grave crise de gouvernance et des difficultés financières majeures, environ deux ans et demi après son rachat à Discount Investment Corporation par la structure Arieli I.L.
Au cours de la dernière année, l'action d'Elron a chuté de moitié, pénalisée par les défis de financement de ses actionnaires majoritaires et par un conflit interne lié à un prêt de 90 millions de säkels contracté auprès de Phoenix Holdings pour financer l'acquisition. Selon des sources proches du dossier, les actionnaires disposent de peu de temps pour rembourser une part importante de cette dette adossée aux actions de contrôle, ce qui fait craindre une cession forcée des titres. Profitant de cette incertitude, l'homme d'affaires Eliyahu Knppler a soumis une offre publique d'achat de 15 % d'Elron pour 24 millions de säkels, soit une prime de 7 % par rapport au cours actuel.
Acquise en juillet 2024 pour 195 millions de säkels, la participation majoritaire de 59 % est détenue par Oren Renov, Arik Bentov et Lisia Bakar-Manoach. Si les deux premiers ont apporté les capitaux, Mme Bakar-Manoach a pris la présidence du conseil d'administration en apportant son expertise en fusions-acquisitions. Les tensions ont éclaté lorsque Bakar-Manoach a accusé ses partenaires de faire pression pour émettre des obligations de 150 millions de dollars afin de financer un dividende exceptionnel destiné à éponger leur dette, des accusations rejetées par les représentants d'Arieli.
Malgré la révocation récente de Lisia Bakar-Manoach de son poste de présidente par le conseil d'administration et les incertitudes entourant l'avenir de l'actionnariat de contrôle, les observateurs soulignent que la situation financière d'Elron demeure solide. La société dispose d'environ 53 millions de dollars de liquidités et poursuit ses investissements ciblés dans la cybersécurité et les technologies de défense. Alors qu'Arieli I.L. tente d'obtenir un délai supplémentaire auprès de Phoenix Holdings, les activités opérationnelles de l'entreprise semblent protégées des turbulences financières de ses actionnaires.
