Drame à Wall Street : les actions géantes plongent avant les rapports, les investisseurs réorientent leurs capitaux

Uzi Levi, directeur de la recherche sur les titres à la banque Mizrahi Tefahot, a mené une analyse de la situation survenue au cours des dernières 24 heures à Wall Street.

« Les échanges à Wall Street ont démontré un changement intéressant dans l'appétit des investisseurs : alors que les actions des secteurs des puces et de la technologie ont continué de s'affaiblir, les actions financières se sont renforcées et ont aidé le Dow Jones à terminer avec une hausse d'environ 0,3 %, malgré des baisses d'environ 0,8 % pour le Nasdaq et d'environ 0,3 % pour le S&P 500. Parmi les actions notables, Nvidia a chuté de 2,9 %, Micron d'environ 5,8 % et Broadcom de 2,6 %, les actions liées aux infrastructures d'IA figurant parmi les baisses les plus marquées. »

La faiblesse des puces ne découle pas d'un événement ponctuel, mais d'une accumulation de plusieurs préoccupations. Les investisseurs arrivent aux rapports de Nvidia mercredi avec des attentes très élevées, de sorte que de bons résultats seuls pourraient ne pas suffire. Le marché cherche une preuve supplémentaire que les investissements massifs dans les infrastructures d'IA continuent de croître à un rythme qui justifie la valorisation élevée des entreprises de puces. Parallèlement, la hausse des coûts de financement et les inquiétudes concernant le montant de la dette nécessaire à la construction des infrastructures d'IA ajoutent une pression sur le secteur.

En revanche, les actions financières ont bénéficié d'une rotation des fonds vers des secteurs perçus à ce stade comme plus attrayants en termes de valorisation et de risque. JPMorgan a augmenté d'environ 1,4 %, tandis que Visa a bondi d'environ 3 % pour atteindre un nouveau record de clôture. Les gains dans le secteur financier ont été particulièrement marqués dans le contexte de la faiblesse de la technologie et ont aidé le Dow Jones à progresser.

Sur le marché obligataire, un développement a également soutenu l'atmosphère : le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a chuté à environ 4,70 %, et le rendement des obligations à 30 ans a chuté à environ 5,23 %. La baisse des rendements a légèrement atténué la pression sur le marché boursier, après que la hausse des rendements ces dernières semaines ait été l'un des facteurs ayant particulièrement nui aux actions technologiques et aux puces.

En résumé : à ce stade, il s'agit davantage d'une rotation que d'une fuite du marché boursier. Les investisseurs réduisent leur exposition à certaines actions d'IA qui ont bénéficié de gains importants et de niveaux de valorisation élevés, et transfèrent une partie de l'argent vers d'autres secteurs, notamment la finance. Cependant, la rotation n'est pas encore une tendance établie. Les rapports de Nvidia mercredi pourraient rapidement changer la donne, surtout si l'entreprise présente une forte demande et fournit des prévisions qui justifient les attentes élevées.