La maison d'investissement IBI ferme le fonds fondé sur le modèle de Dan Ariely

La maison d'investissement IBI s'apprête à clore définitivement le fonds de placement qui reposait sur le modèle comportemental du professeur Dan Ariely, baptisé D.A. MODEL. Lancé en grande pompe en 2018, ce véhicule d'investissement ne gérait plus que 2 millions de shekels au moment de son arrêt annoncé, témoignant du désintérêt progressif des marchés.

Alors que l'indice de référence S&P 500 a affiché une progression d'environ 70,2 % au cours des cinq dernières années, la stratégie du fonds n'a enregistré aucune hausse, affichant à l'inverse un recul de près de 0,7 %. Le modèle cherchait à identifier des entreprises performantes à long terme en analysant leur capital humain au-delà des simples données financières, mais l'écart entre la théorie académique et la réalité boursière s'est avéré insurmontable.

L'influence trompeuse des grands noms sur les épargnants

Motty Azulay, chercheur en comportement des consommateurs et enseignant au Collège de management, analyse ce décalage comme une illustration classique des raccourcis cognitifs. Selon lui, un nom prestigieux épargne aux investisseurs l'effort de décoder des mécanismes complexes : « Le raisonnement semble logique : si l'expert sait tout sur la prise de décision, il sait forcément prendre cette décision. »

Ce mécanisme de réputation pousse souvent les épargnants à tolérer de mauvais résultats en s'inventant des justifications face à la baisse, au lieu d'exiger des performances concrètes. Pour éviter ce piège psychologique, le chercheur conseille un exercice simple : masquer le nom du créateur pour n'observer que les chiffres froids et juger objectivement de la pertinence réelle du produit financier.