Barak Capital franchit brièvement le seuil de contrôle de la Banque Hapoalim grâce au négoce nostro

Barak Capital, importante société de négoce pour compte propre (nostro) contrôlée par Eyal Bakshi et son épouse Ronit, a récemment acquis pour environ 35 millions de shekels d'actions de la Banque Hapoalim, devenant brièvement actionnaire de contrôle substantiel avec 2,46 % du capital et 2,52 % des droits de vote, pour une valeur boursière d'environ 2,4 milliards de shekels. Quelques jours plus tard, la société a cédé pour près de 28 millions de shekels d'actions, ramenant sa participation à 2,47 % des droits de vote et perdant ce statut. Cette opération met en lumière les mécanismes financiers complexes utilisés par les investisseurs institutionnels en Israël.

Les investisseurs institutionnels gérant l'épargne publique, tels que les fonds de pension, sont soumis à des restrictions réglementaires strictes limitant leurs participations directes dans les banques israéliennes à 5 % sans autorisation spéciale de la Banque d'Israël, ou à 7,5 % avec agrément. Pour contourner ces plafonds tout en s'exposant aux rendements bancaires, ces organismes font appel à des acteurs spécialisés comme Barak Capital. Par le biais d'instruments dérivés complexes, tels que des contrats d'échange (swap) ou des contrats à terme, ces sociétés de négoce fournissent des services de couverture permettant aux institutions de profiter des performances boursières sans détenir directement les actions.

Eyal Bakshi, qui a débuté sa carrière dans le négoce de matières premières et de produits dérivés aux États-Unis avant de fonder sa propre société en 1996, a fait de Barak Capital l'un des plus grands acteurs nostro à la Bourse de Tel-Aviv. S'appuyant sur des systèmes algorithmiques sophistiqués et des fonds propres, la firme est devenue en 2020 le premier membre nostro de la bourse. En outre, Barak Capital occupe une place majeure sur le marché de la souscription grâce à son partenariat avec la Banque Leumi au sein de Barak Leumi Underwriting.