Infrastructures IA : les fournisseurs perdent 4 200 milliards de dollars

Les entreprises mondiales de fabrication, d'infrastructure et d'exploitation minière ont vu leur valeur fondre de 4 200 milliards de dollars depuis le mois de juin. Cette correction touche particulièrement les fournisseurs d'équipements et de matériel pour l'intelligence artificielle, surnommés les acteurs des « pioches et des pelles », alors que la confiance des investisseurs vacille face au boom technologique.

D'après une analyse financière, les sociétés les plus fréquemment citées dans la mise en place de centres de données ont subi les pertes les plus lourdes lors de cette vague de ventes. Ces baisses effacent près de la moitié des 9 400 milliards de dollars de valeur accumulés par ces mêmes entreprises au cours des douze mois précédents, une période marquée par la ruée des investisseurs vers les fabricants de composants essentiels.

Chute marquée des acteurs majeurs du secteur

La baisse frappe durement les figures de proue du marché. Caterpillar, fournisseur de premier plan de générateurs à gaz pour les centres de données, a vu sa capitalisation boursière amputée de 214 milliards de dollars, soit une chute de 44 % par rapport à son pic historique atteint le 30 juin, selon les données de FactSet.

Dans le même temps, la société d'énergie nucléaire Oklo a chuté de 49 % en dépit de la signature d'un contrat en janvier avec Meta Platforms. De leur côté, le fabricant de systèmes de climatisation Comfort Systems et le producteur de fibres optiques Corning ont tous deux perdu près de la moitié de leur valeur sur la même période.

Inquiétudes sur les dépenses et résistance de la demande

Ce mouvement de vente intervient dans un contexte de turbulences accrues autour des valeurs liées à l'intelligence artificielle. Les investisseurs s'interrogent sur la viabilité des investissements colossaux des géants du cloud, financés par la dette, ainsi que sur l'opposition politique grandissante à l'implantation de centres de données aux États-Unis.

En dépit de ces incertitudes, certains analystes estiment que les équipementiers conserveront une assise solide, la demande sur le terrain continuant de dépasser l'offre. Les données gouvernementales indiquent que les dépenses consacrées aux infrastructures de centres de données outre-Atlantique, hors matériel informatique et puces, ont atteint 96 milliards de dollars sur les douze mois clos en septembre.

Les résultats du troisième trimestre confirment cette robustesse opérationnelle. Plusieurs fabricants de turbines à gaz ont enregistré des carnets de commandes de l'ordre de plusieurs milliards de dollars sur les neuf premiers mois de l'année. Caterpillar a ainsi affiché un carnet de commandes record de 78 milliards de dollars, tandis que ses ventes de production d'électricité ont bondi de 75 % sur un an, portées par la demande des centres de données.