L'action d'Aarit Industries chute de 60 % sur fond de repli du secteur de la défense

Aarit Industries, un éminent fabricant israélien de fusées pour obus d'artillerie et de mortier, a connu un retournement de situation spectaculaire sur les marchés boursiers. Après avoir atteint des sommets sans précédent — générant des rendements astronomiques et culminant à une valeur boursière record de plus de 7 milliards de shekels en janvier — l'action de l'entreprise a chuté d'environ 60 %, contrastant fortement avec l'indice Tel Aviv 35 qui a progressé de 16 % sur la même période.

Les plus grands perdants de cette forte baisse sont les investisseurs institutionnels qui ont acquis un important bloc d'actions auprès de l'actionnaire de contrôle d'Aarit, Tzvi Levy, pour environ 400 millions de shekels alors que le titre se négociait près de ses sommets historiques. En raison d'une chute subséquente de 73 % du cours de l'action, ces acheteurs institutionnels — comprenant des investisseurs étrangers, Menora Mivtachim, Phoenix et More Investment House — font désormais face à des pertes estimées à environ un quart de milliard de shekels, même après prise en compte des versements de dividendes substantiels.

L'ascension et le désengagement de Tzvi Levy

Pour M. Levy, un homme d'affaires ultra-orthodoxe discret originaire de Tibériade, cet effondrement fait suite à une envolée fulgurante de 6,630 % de la valeur d'Aarit sur une période de trois ans. M. Levy avait acquis les parts de contrôle de l'entreprise il y a deux décennies pour quelques millions de shekels seulement, guidant la société à travers de graves crises et frôlant la faillite aux côtés du PDG Haim Shepfler. L'entreprise a finalement connu une période faste portée par la forte demande mondiale de défense, déclenchée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine, puis par la guerre des Épées de fer menée par Israël.

Profitant du sommet de janvier, M. Levy a cédé une participation de 7 % dans l'entreprise pour environ 395 millions de shekels, faisant suite à un premier désinvestissement l'année précédente d'une valeur de 50 millions de shekels. À la suite de la correction boursière, Aarit se négocie désormais à une valorisation d'environ 1,5 milliard de shekels. M. Levy conserve une participation de 39 % évaluée à 615 millions de shekels, tandis que les autres grands actionnaires institutionnels comprennent Phoenix (8,3 %), Harel Assurances (5,7 %) et IBI Investment House (5,1 %).

Carnet de commandes en baisse et résultats affaiblis

Ce repli reflète un refroidissement général de l'enthousiasme des investisseurs pour le secteur de la défense, sur fond d'apaisement des tensions géopolitiques et de préoccupations concernant des valorisations jugées excessives. Cependant, les difficultés spécifiques d'Aarit découlent de la détérioration de ses performances opérationnelles. Au cours du premier semestre, les revenus ont chuté de 14 % en glissement annuel pour atteindre environ 133 millions de shekels, tandis que le bénéfice net a plongé de 45 % à 52,4 millions de shekels. Pour l'avenir, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2026 d'environ 340 millions de shekels, tandis que son carnet de commandes a fondu à 672 millions de shekels.

« Malgré un contexte de marché difficile, Aarit continue d'étendre sa présence mondiale grâce à des partenariats stratégiques en Inde, en Europe et aux États-Unis, sécurisant ainsi des contrats de défense internationaux essentiels. » - Analystes de marché

En dépit du sentiment négatif du marché, Aarit a récemment annoncé une distribution de dividendes exceptionnelle d'environ 529 millions de shekels, dont 317,4 millions ont déjà été versés. En outre, l'entreprise tente de compenser le ralentissement de la dynamique locale en s'assurant une commande de 16 millions de dollars auprès du géant indien de la défense BEL, en remportant un appel d'offres en Amérique du Nord et en établissant une nouvelle base de production aux États-Unis.