Yitzhak Tshuva dans une méga-transaction : une société énergétique acquise pour 38,5 millions de dollars
Expansion significative des activités énergétiques au Canada : InPlay, détenue en partie par Delek Group sous la direction d'Idan Walles, a acquis une société pétrolière et gazière canadienne pour des dizaines de millions de dollars. Il s'agit d'une nouvelle étape stratégique soutenant la poursuite de la création de valeur et l'expansion de l'activité énergétique en Amérique du Nord. Depuis l'investissement de Delek dans InPlay, l'action a bondi d'environ 50 %.
La société énergétique canadienne InPlay Oil, dans laquelle Delek Group détient environ 33 %, a annoncé mercredi la signature d'un accord contraignant pour l'acquisition d'une société pétrolière et gazière privée au Canada pour environ 54,25 millions de dollars canadiens en numéraire (38,5 millions de dollars américains).
Le taux d'imposition sur les investissements dans le secteur de l'énergie au Canada n'est que d'environ 40 %, un fait qui attire des entreprises du monde entier. Depuis que Delek Group a investi dans InPlay, l'action a bondi d'environ 50 %.
Croissance de la valeur dès la première année
La société acquise produit actuellement environ 1 400 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j), dont environ 85 % de la production est constituée de pétrole léger et de liquides de gaz naturel (LGN). Une fois la transaction finalisée, la production d'InPlay devrait dépasser les 20 100 barils d'équivalent pétrole par jour, la production de pétrole léger devant franchir le seuil des 10 500 barils par jour.
La transaction a été réalisée à une valorisation attrayante, avec un multiple d'environ 2 sur le résultat opérationnel net, et devrait être créatrice de valeur dès la première année. Selon les prévisions de la société, en 2026, elle prévoit d'augmenter l'AFF et le FAFF par action d'environ 18 %, parallèlement à une croissance d'environ 12 % de la production de pétrole par action et une augmentation d'environ 14 % du flux de trésorerie par baril.
Les actifs acquis sont situés à proximité des zones d'exploitation existantes d'InPlay et sont soutenus par des installations et des infrastructures déjà détenues par la société. La transaction devrait générer des synergies opérationnelles significatives et des économies annuelles d'environ 2,5 millions de dollars canadiens, sans nécessiter d'augmentation des effectifs. De plus, les actifs comprennent plus de 50 emplacements de forage identifiés, dont environ 75 % sont classés comme Tier 1 — l'inventaire de forage de la plus haute qualité de la société — avec une période de récupération de l'investissement de moins d'un an et demi, en supposant un prix du pétrole WTI de 70 dollars par baril.
La transaction sera financée par la facilité de crédit existante de la société, tout en maintenant un profil financier conservateur. Le ratio dette nette sur EBITDA devrait être de 1,2x-1,3x à la fin de 2026, alors qu'au 30 juin 2026, la société détient un excédent de fonds de roulement d'environ 17,7 millions de dollars canadiens.
Delek Group : poursuite de la création de valeur en Amérique du Nord
Parallèlement à la finalisation de la transaction, InPlay a revu à la hausse ses prévisions pour 2026. La société prévoit désormais une production annuelle de 18 900-19 400 barils d'équivalent pétrole par jour, un budget d'investissement de 80-82 millions de dollars canadiens, un AFF de 161-169 millions de dollars canadiens et un FAFF de 79-89 millions de dollars canadiens.
Parallèlement à la poursuite de la croissance, InPlay maintient sa politique de distribution de dividendes, versant un dividende mensuel de 0,09 dollar canadien par action, soit 1,08 dollar canadien par an, reflétant un rendement du dividende d'environ 7,2 %.
L'acquisition renforce la stratégie de croissance d'InPlay en élargissant la base d'actifs dans ses zones principales, tout en augmentant les volumes de production, en améliorant les flux de trésorerie et en maintenant la solidité financière. Pour Delek Group, qui détient environ un tiers des actions de la société, il s'agit d'une nouvelle étape stratégique qui soutient la poursuite de la création de valeur et l'expansion de l'activité énergétique en Amérique du Nord.
