Warren Buffett révèle : « L'héritage de ma femme sera investi dans une seule chose »
L'investisseur légendaire, qui a pris sa retraite au début de l'année de la direction de Berkshire Hathaway et a passé le relais à son successeur Greg Abel, a ordonné au fiduciaire des fonds de sa femme d'investir presque tout l'argent dans une seule chose. Que recommande l'homme qui a battu le marché pendant six décennies à sa femme - et qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?
Warren Buffett, le fondateur et président de Berkshire Hathaway âgé de 95 ans, laisse derrière lui une fortune immense, mais il demande que la part qui restera à sa femme soit investie de la manière la plus simple possible.
Dans une lettre aux actionnaires en 2013, Buffett a révélé l'instruction qu'il a écrite dans son testament : le fiduciaire qui gérera les fonds de sa femme devra en déposer 90 % dans un fonds indiciel répliquant le S&P 500 à faible coût (il a cité Vanguard comme exemple), et les 10 % restants dans des obligations d'État à court terme.
La logique de Buffett est cohérente depuis des années. Lors de l'assemblée des actionnaires de 2021, il a simplement déclaré qu'il pensait que la personne moyenne n'était pas capable de choisir des actions, et qu'il valait donc mieux s'en tenir à un indice large et bon marché et le conserver sur le long terme.
L'idée : un fonds indiciel ne garantit pas de battre le marché, mais il capture le rendement du marché tout en renonçant aux frais de gestion élevés - et c'est, sur des décennies, ce qui fait la différence. Rien qu'en 2025, l'indice S&P 500 a augmenté d'environ 16,4 %, et avec les dividendes, d'environ 17,9 %. Il est important de mettre les choses en perspective : cette instruction concerne moins de 1 % de la fortune de Buffett. Le reste, près de 99,5 %, est destiné à la philanthropie.
La femme de Buffett est Astrid Menks, originaire de Lettonie, qu'il a épousée en 2006 (sa première femme, Susan, est décédée en 2004). Compte tenu de la taille du capital, même une chute brutale de la composante actions ne changera pas fondamentalement sa situation financière, c'est pourquoi Buffett peut se permettre une allocation « agressive » de 90 % en actions, qui ne convient pas nécessairement à l'épargnant moyen à l'approche de la retraite.
Buffett a annoncé en mai 2025 qu'il quitterait son poste de PDG avant la fin de l'année, et le 1er janvier 2026, son successeur Greg Abel a pris ses fonctions. Buffett est resté président. Dans la dernière lettre qu'il a écrite en tant que PDG, en novembre 2025, il a annoncé l'accélération du transfert de sa fortune : environ 1,35 milliard de dollars en actions de classe B ont été transférés à quatre fondations familiales gérées par ses trois enfants.
Il a expliqué qu'il était pressé car ses enfants sont déjà à un âge avancé (72, 70 et 67 ans), et leur a écrit qu'il n'y avait pas besoin de « faire des miracles ». Sa fortune personnelle est estimée à environ 149 milliards de dollars, la dixième au monde selon Forbes.
Le successeur n'a pas perdu de temps. Au premier trimestre 2026, 16 positions ont été liquidées, l'investissement dans Alphabet (Google) a été triplé et Delta Air Lines est revenue dans le portefeuille - une étape symbolique, car Buffett lui-même avait abandonné le secteur de l'aviation pendant la crise du COVID-19.
Au deuxième trimestre, Abel a poursuivi dans la même voie : Berkshire est devenu un acheteur net d'actions pour la première fois en 14 trimestres. Il a de nouveau augmenté sa participation dans Alphabet (y compris un investissement de 10 milliards de dollars dans un placement privé et 7 milliards supplémentaires sur le marché libre), et a réduit de plus de 50 % sa participation dans le fabricant d'acier Nucor. Parallèlement, une nouvelle position a été ouverte dans le constructeur de maisons D.R. Horton, et la réserve de liquidités est restée énorme, environ 365 milliards de dollars.
Le message de Buffett est particulièrement pertinent en Israël, où des centaines de milliers d'épargnants ont transféré ces dernières années leurs fonds de formation et leurs caisses de prévoyance vers des parcours S&P 500. Buffett fournit ici un double rappel : premièrement, que les faibles coûts de gestion sont un avantage cumulatif énorme sur le long terme, et deuxièmement, qu'une allocation aussi élevée en actions convient principalement à ceux dont l'horizon d'investissement est long et dont la capacité à absorber les pertes est élevée.
Buffett lui-même a averti à plusieurs reprises que l'action Berkshire avait chuté de 50 % à trois reprises par le passé, et qu'un fonds indiciel n'est pas à l'abri de cela. Pour ceux qui sont proches de la retraite ou qui ont besoin d'argent à court terme, c'est exactement à cela que sert la composante obligataire de 10 %.
