Wall Street se prépare à la publication de l'inflation américaine d'octobre
Wall Street retient son souffle avant la publication de l'indice des prix à la consommation américain pour octobre. Les marchés évaluent les risques inflationnistes et la trajectoire des taux de la Fed après une semaine particulièrement volatile.
À la suite de l'une des semaines les plus turbulentes de l'année à Wall Street, les investisseurs se préparent à un nouveau test décisif : la publication, ce mardi, de l'indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis pour le mois d'octobre. Cette statistique clé pourrait déterminer si la reprise enregistrée vendredi sur les marchés se poursuivra ou si la tendance baissière reprendra le dessus.
Cet indice intervient à un moment particulièrement délicat. La semaine dernière, le Nasdaq est entré en territoire de correction après avoir chuté de plus de 10 % par rapport à son pic d'octobre. Les valeurs technologiques et les fabricants de semi-conducteurs ont subi de fortes baisses, sur fond d'inquiétudes concernant l'impact de la victoire démocrate aux élections de mi-mandat sur les investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle.
L'attention se déplace désormais des grandes entreprises technologiques vers l'économie américaine dans son ensemble. Le rapport sur l'emploi publié vendredi a fait état de la création de 165 000 postes en octobre, dépassant largement les prévisions. Si ce chiffre illustre la vigueur du marché du travail, il ravive également la crainte de voir la Réserve fédérale (Fed) contrainte de poursuivre ses hausses de taux d'intérêt pour juguler l'inflation.
Selon les prévisions publiées par U.S. Bank, l'indice global des prix devrait progresser de 0,4 % en octobre, tandis que l'indice de référence (core CPI), qui exclut l'alimentation et l'énergie, est attendu en hausse de 0,3 %. Un résultat supérieur aux attentes risquerait d'accentuer les craintes d'un durcissement monétaire supplémentaire, de faire grimper les rendements obligataires et de pénaliser les valeurs technologiques, particulièrement sensibles aux anticipations de taux.
Ce rapport présentera toutefois une particularité : en raison de l'absence de données comparatives complètes pour le mois d'octobre 2025, le taux d'inflation annuel global ne sera pas publié. Les investisseurs devront donc s'appuyer davantage sur les variations mensuelles et sur les composantes de l'indice pour évaluer si les pressions sur les prix s'intensifient ou s'atténuent.
Selon les données de LSEG citées par Reuters, les contrats à terme sur les taux de la Fed intégraient jeudi une probabilité d'environ 65 % d'une hausse des taux en décembre. Une surprise à la hausse de l'inflation pourrait renforcer les anticipations de nouveaux relèvements en 2027.
« Si nous obtenons un chiffre élevé et que le marché commence à anticiper un durcissement supplémentaire parce que l'inflation semble s'accélérer, ce sera un élément de plus que les investisseurs devront digérer », a déclaré à Reuters Marvin Loh, stratégiste macroéconomique mondial senior chez State Street.
Parallèlement aux statistiques de l'inflation, les marchés suivront de près la publication des résultats trimestriels de plusieurs géants de la technologie, dont Applied Materials et Cisco. Ces rapports devraient fournir de nouveaux indices sur la poursuite des investissements colossaux dans les infrastructures d'IA, devenus l'un des principaux sujets de préoccupation des marchés ces derniers mois.
