Optimisation fiscale 2026 : l'importance d'imputer ses pertes boursières
Les investisseurs israéliens réalisant des gains en 2026 font face à des choix cruciaux de fin d'année. L'article 92 permet d'imputer les moins-values sur les gains et dividendes.
Les investisseurs ayant réalisé des plus-values en 2026 tout en détenant des titres en moins-value latente font face à la décision traditionnelle de fin d'année : vendre les actifs déficitaires avant le 31 décembre ou conserver les pertes sur le papier. L'article 92 de l'ordonnance sur l'impôt sur le revenu stipule qu'une moins-value en capital provenant de la vente de titres au cours de l'exercice fiscal peut être déduite des gains en capital réalisés la même année.
Le calendrier de cession détermine l'éligibilité de la perte au calcul fiscal. Les pertes non réalisées n'ont aucune incidence tant que les titres restent en portefeuille. Une vente effective réalisée avant le 31 décembre 2026 génère une moins-value courante qui s'impute directement sur les bénéfices de l'année. Les banques et les intermédiaires boursiers prélèvent automatiquement 25 % d'impôt sur les gains réels issus des actions, des fonds communs de placement et des fonds indiciels au moment de la cession, tout en calculant les compensations au sein du même compte en fin d'année. Lorsque les gains et les pertes résident dans des comptes distincts, la consolidation nécessite le dépôt d'une déclaration fiscale annuelle auprès de l'administration fiscale israélienne.
Optimisation Fiscale et Calculs Pratiques
Un investisseur ayant réalisé un gain réel de 40 000 shekels au début de l'année a payé 10 000 shekels d'impôt au taux de 25 %, tout en conservant un titre affichant une perte réelle équivalente de 40 000 shekels. La réalisation de cette perte avant la fin de l'année ramène la base imposable à zéro, permettant le remboursement de l'impôt retenu lors de la régularisation de fin d'année ou via la déclaration de revenus. Reporter cette vente maintient l'obligation fiscale de 10 000 shekels tandis que la perte reste en suspens.
Les compensations partielles obéissent au même principe. Un gain réalisé de 50 000 shekels entraîne une imposition de 12 500 shekels. La matérialisation d'une perte de 20 000 shekels la même année abaisse le revenu imposable à 30 000 shekels et réduit l'impôt à 7 500 shekels. L'écart de 5 000 shekels représente exactement un quart de la perte réalisée. La règle empirique demeure constante : chaque shekel de moins-value imputé sur un gain taxé à 25 % permet d'économiser un quart de shekel d'impôt.
Élargissement des Compensations et Comptes Multiples
L'article 92(a)(4) élargit l'utilisation des pertes au-delà des plus-values directes. Les moins-values courantes sur titres peuvent également être imputées sur les revenus d'intérêts ou de dividendes générés par le même titre, ainsi que sur ceux provenant d'autres valeurs mobilières, à condition que le taux d'imposition applicable aux particuliers n'excède pas 25 %. Les dividendes ordinaires et les intérêts d'obligations entrent pleinement dans ce cadre. En revanche, les dividendes des actionnaires d'importance taxés à 30 % ainsi que les intérêts de dépôts bancaires ou de plans d'épargne restent exclus de ce mécanisme.
La fragmentation des comptes modifie le résultat final. Un investisseur enregistrant un gain de 80 000 shekels dans une banque et une perte de 60 000 shekels dans une autre fait face à des calculs séparés : le compte bénéficiaire supporte un impôt de 20 000 shekels, tandis que la perte demeure inactive ailleurs. La consolidation de ces comptes par le biais d'une déclaration annuelle harmonise les données à un gain imposable net de 20 000 shekels, une charge fiscale de 5 000 shekels et un remboursement de 15 000 shekels. Le formulaire 867 émis par chaque établissement regroupe les profits, pertes et taxes retenues pour servir de base au calcul unifié.
Biens Immobiliers et Actifs Étrangers
L'imputation des pertes en capital s'étend à la taxe sur la plus-value immobilière en vertu de la loi sur la fiscalité foncière, assimilant les gains et pertes immobiliers à des actifs financiers. La vente d'un appartement avec bénéfice tout en réalisant des pertes boursières la même année permet de regrouper ces opérations dans la déclaration annuelle. Par exemple, une plus-value immobilière imposable de 200 000 shekels compensée par 80 000 shekels de pertes sur titres abaisse la base à 120 000 shekels, économisant 20 000 shekels d'impôt au taux de 25 %.
La circulaire de l'impôt sur le revenu 10/2025 a clarifié l'ordre d'imputation et le traitement des pertes de source étrangère. Les pertes provenant d'actifs situés à l'étranger sont d'abord déduites des plus-values étrangères avant d'être appliquées aux bénéfices locaux. Les calculs sur les titres étrangers s'effectuent en shekels, ce qui signifie que les fluctuations des taux de change influencent directement le montant du gain ou de la perte réalisée, même si le cours dans la devise d'origine reste stable. De plus, l'administration fiscale israélienne surveille de près les ventes orchestrées suivies de rachats immédiats dans le cadre de contrôles anti-abus visant les transactions artificielles.
