Inflation en Suisse à 1,0 % : Julius Baer anticipe des taux à zéro jusqu'en 2027

L'inflation suisse à 1,0 % en septembre sous l'effet des prix de l'énergie

Sophie Altermatt, responsable de la recherche économique à la banque de gestion de patrimoine Julius Baer, a publié une analyse approfondie sur la hausse de l'inflation en Suisse et sur les perspectives des taux d'intérêt de la Banque nationale suisse (BNS) jusqu'en 2027.

Selon le rapport, l'inflation des prix à la consommation en Suisse a atteint 1,0 % en septembre, contre 0,8 % en août, principalement stimulée par la hausse des coûts de l'énergie, notamment le fioul, l'essence et le diesel. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits pétroliers, est demeurée modérée à 0,3 %, indiquant que les pressions sur les prix intérieurs restent contenues.

Perspectives de politique monétaire et taux directeurs de la BNS

Malgré cette accélération des prix globaux, Julius Baer maintient son scénario de référence selon lequel la BNS maintiendra son taux d'intérêt directeur à 0 % pour une période prolongée, ne prévoyant aucun relèvement avant septembre 2027.

« Les chiffres de l'inflation de septembre correspondent aux attentes du consensus et aux prévisions de la BNS. Une hausse anticipée des taux demeure toutefois un risque réel si les tensions inflationnistes venaient à s'élargir », souligne Sophie Altermatt.

En dehors du secteur énergétique, les équipements de communication et d'information ont enregistré des hausses notables en septembre, en lien avec la flambée mondiale des prix des semi-conducteurs portée par la forte demande liée à l'intelligence artificielle.

Anticipations des marchés financiers

Alors que Julius Baer anticipe une longue pause monétaire, les marchés financiers intègrent actuellement une probabilité d'environ 30 % d'une hausse des taux de la BNS en décembre 2026, ainsi qu'un resserrement plus prononcé en 2027.