Revue des marchés : attentes d'ouverture et impact géopolitique
La semaine de bourse à Tel-Aviv débute avec une attente d'« ouverture à l'anglaise » en raison de la baisse des actions des sociétés de puces à Wall Street. Les marchés mondiaux réagissent aux signaux de désescalade de l'Iran, entraînant une chute de 5 % des prix du pétrole.
1. Marchés boursiers
La semaine de bourse à Tel-Aviv débutera ce matin avec une attente d'une « ouverture à l'anglaise », car les actions à double cotation reviennent avec un écart d'arbitrage négatif inhabituel d'environ 1,7 %. L'écart découle des pressions importantes que les actions des sociétés de puces à Wall Street ont absorbées au cours du week-end. Les actions des sociétés de puces Nova, Camtek et Tower perdront environ 6 %, 7,5 % et 10,4 % respectivement. Elbit Systems, Teva et Enlight Renewable Energy perdront entre 2 % et 3 %, tandis qu'Ormat s'affaiblira de près de 6 %. Palo Alto perdra également environ 2 %, bien qu'elle ne soit pas encore incluse dans les indices boursiers et n'aura donc pas d'impact sur eux. D'autre part, les actions des sociétés de logiciels Nice et Formula Systems devraient grimper de plus de 3 % et 4 % respectivement.
Sur les marchés mondiaux, les échanges débuteront dans le contexte de rapports selon lesquels l'Iran signale qu'il arrêtera les attaques si la trêve américaine se poursuit. Les signaux d'apaisement dans le Golfe ont conduit à un net recul d'environ 5 % des prix du pétrole ; le contrat pour le pétrole brut Brent est tombé à environ 92 dollars le baril, tandis que le pétrole américain (WTI) a reculé à un niveau d'environ 84,7 dollars.
L'apaisement survient après cinq mois de combats et une nouvelle hausse des prix du carburant au cours des deux dernières semaines. L'administration américaine comprend qu'une nouvelle escalade pourrait entraîner le Moyen-Orient dans une guerre généralisée, paralyser le commerce dans le détroit d'Ormuz et déclencher une crise énergétique mondiale.
2. Marché obligataire
La vague de hausses des rendements sur les marchés obligataires mondiaux la semaine dernière a continué de rayonner fortement sur le marché local également. En Israël, le rendement des obligations d'État à 10 ans approche le niveau de 4 %, tandis qu'une accentuation de la courbe des rendements est enregistrée. La prime de risque du pays, incarnée dans les spreads obligataires, a légèrement augmenté pour dépasser 90 points de base — mais les économistes estiment que l'essentiel de la pression provenait des tendances mondiales et non seulement de facteurs locaux.
« Le marché obligataire en Israël s'est également distingué par sa performance par rapport au monde », explique Alex Zabezhinsky, économiste en chef chez Meitav. « Dans le contexte de la hausse des rendements dans le monde, le rendement des obligations d'État israéliennes à 10 ans a augmenté le mois dernier à un rythme relativement modéré par rapport à la plupart des pays. La hausse a été influencée, entre autres, par l'activité sur le marché IRS où les investisseurs étrangers sont particulièrement actifs — parfois dans le cadre de leur activité mondiale et pas nécessairement pour des raisons liées à Israël ».
3. Marchés des matières premières et des devises
L'escalade géopolitique au Moyen-Orient la semaine dernière a continué de rayonner fortement sur les marchés des matières premières et des devises. Face aux baisses à Wall Street et à la hausse de la prime de risque, il y a eu une fuite des investisseurs vers des actifs « refuges ». Le dollar dans le monde s'est renforcé (l'indice DXY a augmenté d'environ 0,7 %), tandis que le shekel s'est affaibli la semaine dernière d'environ 0,3 % et son taux continu a été fixé à 3,05 shekels. Ce matin, le dollar s'est affaibli par rapport à la monnaie locale et s'échange avec une baisse de 0,26 % autour du niveau de 3,041 shekels.
