Revirement chez Entera : levée de 275 millions de dollars dans un placement privé

La société israélienne de développement de médicaments Entera Bio a annoncé un placement privé de 275 millions de dollars. Avant cette annonce, la société était cotée au Nasdaq avec une capitalisation boursière de 101 millions de dollars, cet investissement représente donc un changement significatif dans la situation de l'entreprise.

Selon l'annonce, ce montant devrait suffire à financer les activités d'Entera Bio jusqu'en 2030, y compris un essai de phase III pour le produit phare de la société, un médicament oral pour le traitement de l'ostéoporose, ce qui pourrait permettre l'enregistrement du produit pour la commercialisation.

L'opération a été menée par BVF Partners, un fonds de capital-risque américain investissant dans le secteur biomédical, qui a déjà investi dans les sociétés israéliennes KHAR et BioLineRx. BVF ajoutera également deux membres au conseil d'administration de la société.

Parmi les autres fonds ayant participé au tour de financement figurent Longitude Capital, Vivo Capital, TCGX, Spruce Street Capital, Venrock Healthcare Capital Partners, RA Capital Management, Perceptive Advisors, Driehaus Capital Management, Logos Capital, Catalio Capital Management et d'autres.

Le prix de l'action lors de l'offre est de 2,04 dollars, similaire au prix du marché des actions d'Entera Bio ce lundi matin avant l'annonce.

L'offre a été dirigée par Leerink Partners en tant que souscripteur principal, avec Evercore, Guggenheim Securities, Cantor, LifeSci Capital et Canaccord Genuity. Les conseillers juridiques d'Entera sont Herzog Fox & Neeman et Greenberg Traurig.

« A changé de visage »

La PDG de la société, Miranda Toledano, a déclaré aujourd'hui à Globes :

« Au cours des quatre dernières années, Entera a changé de visage. L'entreprise a toujours eu une bonne technologie, mais depuis 2022-2023, nous avons remplacé presque toute la direction, tout le pipeline de produits que nous avons aujourd'hui est nouveau, le parcours réglementaire que nous avons construit est nouveau. Nous avons transformé Entera en une entreprise dont les racines sont en Israël, mais qui est totalement compétitive dans sa catégorie sur la scène internationale. »

Toledano a rejoint l'entreprise après plus de 20 ans d'expérience à des postes de direction dans le secteur biomédical. Elle a occupé les postes de directrice des opérations (COO), directrice financière (CFO) et administratrice chez TRIGR Therapeutics, une société d'anticorps bispécifiques au stade clinique axée sur l'oncologie, qui a été acquise par Compass Therapeutics en juin 2021. Bien que cette société soit internationale, elle l'a gérée partiellement depuis Israël, où elle est revenue après des années à l'étranger pour des raisons familiales. Elle gère également Entera depuis Israël, comme mentionné.

Avant son passage chez TRIGR, elle a été directrice de la banque d'investissement dans le domaine de la santé chez MLV, vice-présidente du groupe d'investissement Royalty Pharma, et a précédemment fondé et dirigé la division biomédicale chez Kost Forer Gabbay & Kasierer.

« J'ai été invitée à rejoindre le conseil d'administration d'Entera en 2018, et lorsqu'il a été décidé en 2022 d'apporter un changement dans l'entreprise, l'un des principaux investisseurs m'a demandé de la diriger, en raison de ma capacité à connecter le domaine scientifique avec le domaine des affaires et le marché des capitaux. J'ai été nommée à ce poste après que l'entreprise ait connu quatre PDG en quatre ans. »

Une valorisation de 522 millions de shekels

Entera développe des médicaments oraux qui remplacent les médicaments injectables, principalement des médicaments à base de peptides et de protéines. Elle a été fondée à l'origine sur la base d'une technologie développée par la société Oramed, qui est cotée à la Bourse de Tel-Aviv avec une valorisation de 522 millions de shekels, et Oramed a donc droit à des redevances dans le cas où le médicament d'Entera arriverait effectivement sur le marché.

L'accord de coopération le plus important d'Entera aujourd'hui est avec Opko, qui est également cotée à Tel-Aviv. Dans le cadre de cet accord, Opko développe des protéines et des peptides uniques, tandis qu'Entera développe la méthode d'administration, et les entreprises partagent à la fois les coûts et les revenus. « Nous avons préféré cette approche à un accord de redevances, car elle nous laisse la propriété des produits », déclare Toledano.

Cet accord comprend trois produits. Un produit est un substitut à une injection existante : un médicament pour l'hypoparathyroïdie, qui devrait entrer en essais cliniques cette année. Deux produits ne sont pas des versions de médicaments existants mais des produits qui n'existent pas sur le marché et qui pourraient être des leaders de catégorie, mais ils sont aux premiers stades des essais : un médicament combinant des hormones GLP1 (comme Ozempic) avec du glucagon pour des maladies métaboliques telles que le diabète et l'obésité, et OXM, un peptide qui agit comme un stimulateur de la sécrétion de GLP1 et de glucagon.

L'entreprise a été fondée à l'origine sur la base d'une technologie développée par la société Oramed, cotée à Tel-Aviv, mais ces dernières années, elle a développé sa propre technologie qui permet l'administration de médicaments par voie orale sous forme de pilule une fois par jour (contre 3 à 5 pilules avec la technologie précédente). L'entreprise a un accord de redevances avec Oramed concernant la technologie précédente, mais pour le moment, il ne semble pas qu'elle ait l'intention de lancer des produits basés sur cette technologie, et cet accord n'est donc pas très pertinent aujourd'hui pour les deux entreprises.

L'un des premiers investisseurs de l'entreprise était DNA Biomedical, cotée à Tel-Aviv, qui a fait l'objet d'une fusion inversée et est maintenant Canada Israel Hotels. Avant ce financement actuel, cette société détenait 7,6 % de l'entreprise (4,3 % sur une base entièrement diluée).