Psagot avertit : Un bond spectaculaire du budget de la défense menace l'économie israélienne

Les marchés financiers continuent de faire face à une période d'incertitude, alors que les décisions sur les taux d'intérêt dans le monde et les développements budgétaires en Israël pourraient avoir un impact significatif sur les investisseurs. Une revue hebdomadaire de la maison d'investissement Psagot souligne deux principaux centres de risque : l'un sur la scène mondiale concernant la politique des banques centrales, et le second en Israël concernant l'augmentation attendue des dépenses de défense et ses conséquences sur le budget national.

Selon la revue de Psagot, il existe un écart significatif entre la manière dont la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) mènent leur politique. La BCE a décidé de laisser le taux d'intérêt inchangé en juillet, dans un contexte de volatilité des prix de l'énergie et d'évaluation selon laquelle, à ce stade, il n'y a aucun signe de pression inflationniste significative découlant des augmentations de salaires. Selon les prévisions européennes, l'inflation en 2026 devrait se situer autour de 3 %.

À l'inverse, aux États-Unis, l'évaluation est que la Réserve fédérale ne devrait pas non plus modifier le taux d'intérêt, mais chez Psagot, on avertit qu'il existe une possibilité de surprise de la part de la banque centrale. La hausse des prix du pétrole et le bond des rendements des obligations d'État américaines à 10 ans, qui ont atteint le niveau de 4,68 %, suscitent un débat parmi les membres de la Fed concernant la possibilité d'une nouvelle hausse des taux.

Psagot note qu'un changement brutal de la politique des taux d'intérêt aux États-Unis pourrait créer des turbulences sur les marchés, surtout à une époque où les investisseurs intègrent la croissance continue du secteur de l'intelligence artificielle et son impact sur les entreprises technologiques.

Parallèlement, la revue aborde également la réalité économique en Israël et met en garde contre les conséquences de la hausse continue des dépenses de défense. Selon les estimations, après la guerre « Épées de fer », Israël pourrait augmenter le budget de la défense d'environ 300 milliards de shekels au cours de la prochaine décennie.

« D'ici 2030, les dépenses de défense pourraient atteindre environ 11,3 % du PIB et représenter environ 40 % du budget de l'État », projette Psagot.

Une telle mesure pourrait entraîner une augmentation du déficit, une hausse du ratio dette/PIB et une pression à la hausse sur les rendements des obligations d'État.

En conséquence, Psagot recommande aux investisseurs d'adopter une approche prudente. Aux États-Unis, ils suggèrent de se préparer à la possibilité d'un changement surprenant de la politique de la Fed, et sur le marché obligataire israélien, ils recommandent de maintenir une durée plus courte dans les portefeuilles d'investissement en raison du risque de hausse des rendements à moyen et long terme.