Nvidia génère des milliards grâce à ses centres de R&D et aux technologies Mellanox en Israël

En mars 2019, le géant des semi-conducteurs Nvidia a bousculé le marché israélien en annonçant l'acquisition de la société israélienne Mellanox pour un montant d'environ 6,9 milliards de dollars en numéraire. La transaction a été finalisée le 27 avril 2020. Mellanox, spécialisée dans les technologies d'interconnexion à haut débit pour les centres de données, est devenue l'un des actifs stratégiques les plus précieux de Nvidia dans le domaine des infrastructures de serveurs.

Cette acquisition a revêtu une importance capitale pour Israël. Mellanox était l'un des fleurons technologiques du pays, et l'écosystème développé autour de l'entreprise est devenu le cœur des activités de recherche et développement (R&D) de Nvidia dans le domaine des réseaux. Parallèlement à l'intégration de Mellanox, Nvidia a considérablement étendu ses propres capacités de R&D en Israël ces dernières années.

Croissance exponentielle du segment Networking

Jusqu'à l'exercice fiscal 2026, Nvidia présentait les revenus de sa division Data Center sous deux catégories principales : Compute (calcul) et Networking (réseau). L'activité Networking englobe les puces de communication, les commutateurs et les systèmes de connectivité à haut débit. Une part majeure de ces technologies provient directement des centres de développement de Nvidia en Israël, hérités de Mellanox.

Le volume d'activité de ce segment a progressé à un rythme exceptionnel :

• Lors de l'exercice 2024, les revenus de Nvidia issus du Networking s'élevaient à 8,57 milliards de dollars.

• Lors de l'exercice 2025, ils ont atteint 13,0 milliards de dollars.

• Lors de l'exercice 2026 (clôturé en janvier 2026), ils ont bondi de 140 % pour s'établir à 31,38 milliards de dollars.

Bien que Nvidia ait modifié la structure de ses rapports financiers à partir du premier trimestre de l'exercice 2027, les données sectorielles des deux premiers trimestres confirment cette tendance. Au premier trimestre, les revenus du Networking s'élevaient à 14,8 milliards de dollars. Au deuxième trimestre, ils ont progressé de 18 % sur un trimestre pour atteindre 17,5 milliards de dollars.

Ainsi, au premier semestre de l'exercice 2027, les revenus du segment Networking ont atteint 32,3 milliards de dollars, dépassant déjà le total annuel de l'exercice 2026. Les projections indiquent que les revenus de ce segment devraient plus que doubler sur l'ensemble de l'exercice 2027.

Impact sur l'économie et les exportations israéliennes

Selon les estimations du marché, environ 70 % de l'activité réseau de Nvidia repose sur des technologies issues de Mellanox et des centres de R&D israéliens. Nvidia ne publiant pas de répartition géographique de ses revenus, ces chiffres restent des estimations. Sur cette base, la contribution des activités en Israël aux revenus de Nvidia en 2025 est estimée à environ 20 milliards de dollars, et devrait dépasser les 40 milliards de dollars pour l'année en cours.

Toutefois, ces revenus ne correspondent pas directement aux exportations physiques d'Israël. La fabrication, l'assemblage et le conditionnement des puces Nvidia étant réalisés hors des frontières israéliennes, l'intégralité des ventes n'est pas enregistrée comme exportation nationale.

Dans les données du Bureau central des statistiques (CBS) d'Israël, la catégorie « marchandises vendues à l'étranger sans franchir les frontières nationales » montre une évolution spectaculaire :

• 2021 : 5,834 milliards de dollars

• 2022 : 7,312 milliards de dollars

• 2023 : 9,781 milliards de dollars

• 2024 : 9,276 milliards de dollars

• 2025 : 16,122 milliards de dollars

Cette hausse massive en 2025 coïncide avec l'envolée des ventes de produits réseau de Nvidia, suggérant une corrélation directe. Compte tenu de l'ampleur de ces chiffres, les analystes estiment qu'une clarification méthodologique du CBS est nécessaire.

Recettes fiscales et dépendance stratégique

Dans son rapport annuel pour l'exercice 2026, Nvidia a révélé pour la première fois avoir payé 1,287 milliard de dollars d'impôt sur les sociétés en Israël, une somme versée principalement au cours de l'année civile 2025. Avec la croissance continue des ventes, les versements fiscaux de l'entreprise en Israël pour l'année en cours pourraient doubler.

Nvidia est désormais la multinationale ayant le plus fort impact économique sur Israël. En employant des milliers d'ingénieurs et de chercheurs locaux, le groupe maintient le pays à la pointe de la révolution de l'intelligence artificielle, tout en liant étroitement l'économie israélienne à sa propre domination mondiale.