Les fonds communs de placement atteignent un record de 853 milliards de shekels

L'industrie des fonds communs de placement continue de franchir des records historiques à un rythme sans précédent. Début septembre, l'encours des actifs sous gestion dans le secteur a atteint environ 853 milliards de shekels, après avoir franchi pour la première fois le seuil des 850 milliards de shekels le 2 septembre.

Ce nouveau sommet intervient exactement six mois après que l'industrie a dépassé la barre des 800 milliards de shekels le 2 mars. À peine trois mois plus tôt, le 2 décembre 2025, elle s'élevait à 750 milliards de shekels. En d'autres termes, en l'espace de neuf mois seulement, plus de 100 milliards de shekels se sont ajoutés aux actifs du secteur.

Une perspective à plus long terme illustre le caractère exceptionnel de cette croissance. Fin mars 2021, les actifs de l'industrie des fonds s'élevaient à environ 351 milliards de shekels. Depuis lors, en environ cinq ans et demi, ils ont augmenté de quelque 502 milliards de shekels, soit un bond de 143 %.

Les moteurs de la croissance : marchés et flux de capitaux

Deux moteurs principaux expliquent cette dynamique :

• La hausse des marchés financiers, en particulier des marchés d'actions mondiaux au cours des trois dernières années.

• L'afflux de capitaux des investisseurs vers les fonds, soutenu par la tendance positive des marchés et l'arrivée de nouveaux épargnants.

Sur l'augmentation de 502 milliards de shekels enregistrée depuis mars 2021, environ 280 milliards de shekels proviennent des souscriptions nettes, tandis que 222 milliards de shekels sont attribuables à la performance des actifs.

Essor des fonds monétaires et de la gestion passive

L'un des changements les plus marquants de cette période est le renforcement de la gestion passive et des fonds monétaires au détriment des fonds actifs traditionnels. Les actifs des fonds passifs (ETF et fonds indiciels) ont progressé de 145 % au cours des cinq dernières années et demie, contre une hausse de seulement 50 % pour les fonds actifs traditionnels.

En conséquence, la part des fonds actifs dans l'industrie est tombée de 51 % à 31 %. La part des fonds passifs est restée relativement stable, autour de 43 %–44 %, principalement en raison de l'envolée spectaculaire des fonds monétaires. Les actifs de ces derniers ont bondi de 914 % sur la période, leur part de marché passant de 6 % à 25 % dans un contexte de taux d'intérêt élevés.

Néanmoins, un léger retournement de tendance se dessine ces derniers mois. Au cours du dernier semestre, les actifs des fonds actifs traditionnels ont progressé de 6 %, contre seulement 2 % pour les fonds passifs, prolongeant un redressement du segment actif amorcé il y a environ un an et demi.