Léger recul du shekel au début de la semaine de l'inflation : le dollar à 3,00 shekels

La semaine débute par un léger recul du shekel. Mercredi, l'indice des prix à la consommation de juillet sera publié aux États-Unis, suivi vendredi par l'indice équivalent en Israël.

Le dollar progresse de 0,2 % pour s'échanger à 3,00 shekels, tandis que l'euro gagne 0,2 % et dépasse les 3,47 shekels. Sur les marchés mondiaux, l'indice du dollar par rapport à un panier de devises majeures augmente de 0,2 % à 99,7 points. L'euro reste stable au-dessus de 1,15 dollar, la livre s'échange légèrement en dessous de 1,35 dollar, et le dollar progresse de 0,3 % face au yen japonais à 158,2 yens.

Les données sur l'inflation en Israël, attendues vendredi, seront les dernières avant la prochaine décision de la Banque d'Israël sur les taux d'intérêt, prévue le 1er septembre, alors que le taux actuel est de 3,5 %. Les économistes de Leader, dirigés par Yonatan Katz, soulignent que le gouverneur Amir Yaron et le comité monétaire devront prendre une décision complexe :

« Du point de vue de la Banque d'Israël, il existe des tendances contradictoires : d'un côté, les faibles anticipations d'inflation et les dommages causés à l'industrie par l'appréciation du shekel soutiennent une baisse des taux d'intérêt. D'un autre côté, le retour de l'économie à une activité complète (à l'exception du secteur hôtelier) dans un contexte de grave pénurie de main-d'œuvre soutient une politique monétaire prudente — la pression à la hausse sur les salaires est un risque inflationniste réel ».

Ils ajoutent que malgré l'appréciation du shekel la semaine dernière (en hausse de 0,7 % par rapport au panier de devises) et la baisse des prix du pétrole, ils prévoient toujours une inflation de 2,1 % pour l'année à venir. Dans ce contexte, il est difficile d'envisager une baisse du taux directeur de la Banque d'Israël en dessous de 3,25 %.

Aux États-Unis, l'impact du rapport sur l'emploi, jugé très faible vendredi dernier, sur la politique de la Fed reste au centre des débats. Les données sur l'inflation publiées cette semaine compléteront le tableau : une surprise à la baisse pourrait réduire considérablement la probabilité d'une hausse prochaine des taux par la Fed.

« Le rapport sur l'emploi faible aux États-Unis a changé la donne sur les marchés et a réduit la crainte d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt dès septembre. Désormais, le centre de gravité se déplace vers les données sur l'inflation : si elles indiquent également une modération, cela pourrait renforcer l'évaluation selon laquelle la Fed pourra rester en attente », a déclaré Yossi Menashe, fondateur et co-PDG d'Altshuler Shaham Financial Services.

« En revanche, une surprise à la hausse de l'indice des prix pourrait modifier à nouveau les attentes en matière de taux d'intérêt et soutenir une reprise de la monnaie américaine », a ajouté Menashe.