Les propriétaires de Best ont prélevé 2 millions de shekels : l'Autorité des titres financiers devrait intervenir
Moins de trois mois après son introduction en bourse, la société immobilière Best est contrainte de corriger ses rapports financiers en raison du financement illégal de travaux privés par ses propriétaires. Les experts du marché s'attendent à une intervention de l'Autorité des titres financiers, pointant du doigt le manque de vigilance des auditeurs et des souscripteurs.
Ce n'est certainement pas ainsi que la société immobilière Best avait prévu d'entamer son ère post-introduction en bourse. Moins de trois mois après le début de la cotation à la Bourse de Tel-Aviv, il s'est avéré que les mécanismes de contrôle interne avaient échoué : des irrégularités ont été découvertes dans la conduite des actionnaires majoritaires, la famille Tanous (69 %). En réponse, l'action Best a chuté de 5 %. Les sources du marché estiment désormais que l'Autorité des titres financiers mènera probablement une enquête et pourrait infliger des amendes à l'entreprise.
Les irrégularités financières ont été révélées suite à un audit mené par l'Autorité fiscale chez un sous-traitant d'une filiale de Best. Le 20 août, Best a rapporté que les actionnaires majoritaires avaient « par erreur » prélevé entre 0,7 et 1 million de shekels sur les fonds de l'entreprise pour payer un entrepreneur tiers.
Une semaine plus tard, l'entreprise a mis à jour ses déclarations, révélant que les actionnaires majoritaires avaient en réalité payé plus de 2 millions de shekels sur les fonds de la société pour des travaux privés sur des propriétés leur appartenant, à eux et à leurs proches. L'entreprise a admis que ces actions étaient « illégales et non conformes aux procédures » et s'est engagée à corriger ses rapports financiers pour 2025 et le premier trimestre de l'année en cours.
La direction de Best, dirigée par le PDG Elias Tanous et le président Rafi Bisker, a déclaré que tous les fonds avaient été immédiatement restitués avec intérêts. Cependant, les observateurs du marché estiment que l'Autorité des titres financiers ouvrira une enquête pour déterminer s'il s'agit d'une négligence ou d'une dissimulation intentionnelle. L'année dernière, l'Autorité avait infligé une amende de plus de 1,5 million de shekels à l'entreprise de Rami Levy pour des erreurs matérielles dans ses rapports.
L'Autorité des titres financiers a déclaré : « L'Autorité ne commente pas les questions concernant les entreprises cotées. Si nécessaire, cela sera reflété dans les rapports de l'entreprise ».
« Une entreprise publique doit être gérée comme une pharmacie »
Best a tenté de minimiser l'incident, le qualifiant d'« erreur » et de « projet non matériel ». Cependant, toute transaction impliquant des actionnaires majoritaires — qui sont par définition en situation de conflit d'intérêts — est considérée comme matérielle pour une entreprise publique, quel que soit le montant.
« Les irrégularités impliquant un actionnaire majoritaire sont perçues comme le signe de problèmes plus profonds de gouvernance d'entreprise », ont noté les analystes. Les experts soutiennent que les entreprises publiques exigent une gestion irréprochable : « Quiconque manipule l'argent public doit le protéger dix fois plus que ses propres fonds privés ».
Où étaient les gardiens ?
Des questions se posent également sur les « gardiens » : les auditeurs (EY) et les souscripteurs (Barak Leumi, Phoenix Underwriting et Leader), qui ont approuvé le prospectus d'introduction en bourse. « Le fait que les contrôles internes n'aient pas bloqué un paiement privé via des sous-traitants est un signal d'alarme flagrant », ont expliqué des sources du marché.
Un associé de Best a noté que l'entreprise doit désormais être « plus sainte que le Pape » pour restaurer la confiance des investisseurs. Passer d'une entreprise familiale privée à une entité publique exige un changement immédiat de culture d'entreprise.
Une tendance aux irrégularités
L'incident chez Best est le quatrième cas en quelques mois impliquant des irrégularités au sein d'entreprises rejoignant la Bourse de Tel-Aviv. Des cas précédents ont conduit à l'effondrement de Symed et de Cohen Properties, ainsi qu'à la suspension de la cotation de Tomer Mazon. Les acteurs du marché s'accordent à dire que cette série d'événements est problématique et soulève des inquiétudes quant aux normes de gouvernance des nouvelles entreprises publiques.
