Les prix de l'énergie s'envolent : la banque UBS révèle les opportunités d'investissement sur le marché

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, la hausse des prix de l'énergie et les mesures économiques de l'administration de Donald Trump continuent d'être au centre de l'attention des investisseurs dans le monde entier. Malgré l'incertitude, UBS estime qu'il existe encore des opportunités d'investissement intéressantes sur le marché européen, notamment en actions et en obligations.

Selon la revue quotidienne des marchés de la banque suisse de vendredi dernier, la Banque centrale européenne a laissé le taux d'intérêt inchangé à 2,25 %, après une hausse effectuée en juin. Cependant, UBS définit cette décision comme une « pause hawkish » (faucon), car les décideurs politiques continuent d'exprimer leur inquiétude face à la montée de l'inflation, principalement suite à la flambée des prix de l'énergie dans le contexte de l'escalade entre les États-Unis et l'Iran. Le prix du pétrole brut Brent a atteint 100 dollars le baril, tandis que les prix du gaz naturel en Europe ont grimpé à un sommet de quatre mois.

Malgré cela, UBS estime que l'économie européenne continuera de croître à un rythme modéré, avec une prévision de croissance de 0,8 % en 2026 et de 1,2 % en 2027. La banque estime qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage en septembre est toujours possible, mais souligne que les prévisions du marché, selon lesquelles le taux d'intérêt grimperait à environ 3 % en un an, sont trop agressives.

Dans le secteur des investissements, les analystes d'UBS continuent de recommander les actions dans la zone euro et estiment que la tendance à la hausse s'étendra au second semestre de l'année. Selon eux, les entreprises européennes bénéficient d'un retour à la croissance des bénéfices et devraient profiter d'investissements importants dans les domaines de l'intelligence artificielle, de l'électrification, de l'industrie de la défense et de la sécurité énergétique.

Le marché obligataire reçoit également une recommandation positive. UBS estime que les rendements obligataires devraient baisser au cours de l'année à venir, et recommande donc de se concentrer sur les obligations d'État à moyen terme de pays forts tels que l'Allemagne, les Pays-Bas et l'Autriche, ainsi que sur les obligations d'entreprises bénéficiant de notations d'investissement élevées, qui, selon eux, offrent toujours une combinaison attrayante de rendement et de risque.

Parallèlement, la revue aborde également la nouvelle mesure tarifaire du président américain Donald Trump, qui a imposé des droits de douane de 10 % à 12,5 % sur les importations en provenance de dizaines de pays. Malgré cette mesure, UBS estime que les inquiétudes concernant le coût de la vie et la poursuite de l'inflation empêcheront l'administration d'étendre de manière significative les droits de douane dans un avenir proche. Selon leur évaluation, le taux effectif des droits de douane aux États-Unis devrait rester dans une fourchette de 10 % à 15 %, ce qui pourrait contribuer à modérer davantage l'inflation et permettre aux marchés de maintenir une stabilité relative.