« Le montant prélevé par les actionnaires majoritaires a bondi à 2,2 millions » : l'action Best perd 6,5 %

Le groupe Best a informé ses actionnaires que l'audit interne ouvert pour suspicion d'irrégularités a abouti à deux conclusions matérielles : le montant prélevé par les actionnaires majoritaires, la famille Tanous, sur les fonds de la filiale est plus important que ce qui avait été initialement rapporté et s'élève à environ 2,2 millions de shekels. La société est tenue de republier ses états financiers pour 2025 et le premier trimestre 2026, les rapports mêmes qui étaient inclus dans le prospectus sur la base duquel la société a levé environ 400 millions de shekels auprès du public en juin dernier.

Les investisseurs réagissent au rapport et font chuter l'action d'environ 6,5 %.

L'affaire a été révélée par hasard, lors d'un contrôle effectué par les autorités de la TVA chez un sous-traitant d'une filiale détenue à 100 % par le groupe. Le président du conseil d'administration, Rafi Bisker, qui ne fait pas partie des actionnaires majoritaires, a initié un audit indépendant et a nommé l'auditeur interne Shlomi Drori en tant qu'« examinateur indépendant », accompagné d'avocats externes. Le rapport préliminaire du 20 août faisait état d'un prélèvement de 700 000 à 1 million de shekels, que les actionnaires majoritaires ont décrit comme leur étant parvenu « par erreur ».

Le projet de rapport d'audit soumis maintenant dresse un tableau plus grave. Selon les conclusions, entre septembre 2025 et juin 2026, des factures ont été payées à partir des fonds de la filiale concernant des travaux privés effectués sur des propriétés appartenant aux actionnaires majoritaires et à leurs proches, pour un montant cumulé d'environ 2,195 millions de shekels (TVA incluse), sans que les actionnaires majoritaires ne soient facturés.

En d'autres termes, il ne s'agit pas d'un « incident accidentel » de transfert de fonds, mais du financement de travaux sur des propriétés privées aux frais de la filiale. Avec l'ajout d'intérêts au taux maximum payé par la société, le montant a atteint environ 2,286 millions de shekels, et les actionnaires majoritaires l'ont remboursé intégralement immédiatement et sans appel.

Conformément à la décision 99-4 et à la position juridique 105-24 de l'Autorité des titres, Best a conclu qu'il s'agit d'une erreur matérielle dans ses rapports, non pas quantitativement mais qualitativement.

Ce point est intéressant précisément parce que la correction devrait ajouter du profit, et non en soustraire : selon les estimations initiales, un bénéfice net supplémentaire d'environ 310 000 shekels pour 2025 et d'environ 468 000 shekels pour le premier trimestre 2026, parallèlement à une mise à jour du solde du compte courant des actionnaires majoritaires.

Parallèlement à l'aggravation, il y a aussi un soulagement partiel. Le montant d'environ 2,2 millions de shekels précédemment suspecté d'être un transfert à des tiers s'est avéré être un paiement lié au projet lui-même, même si ce n'était pas selon les procédures. D'un autre côté, environ 100 000 shekels ont été trouvés comme ayant été payés illégalement à un tiers, et un soupçon concernant un montant supplémentaire d'environ 1 million de shekels est toujours en cours de vérification et sera clos avant la publication du rapport du deuxième trimestre.

Le résultat est mitigé. D'une part, l'argent a été intégralement remboursé, les actionnaires majoritaires n'ont pas assisté aux discussions d'audit depuis la nomination de l'examinateur, et la société agit en toute transparence. D'autre part, la republication de rapports qui figuraient dans le prospectus est un événement inhabituel, qui souligne à quel point les contrôles étaient lâches pendant la période privée. Pour les organismes institutionnels qui détiennent l'action pour l'argent des retraites et de l'épargne du public, la question reste ouverte : s'agit-il d'un chapitre clos, ou une enquête plus approfondie sur les circuits financiers du groupe est-elle encore nécessaire ? L'audit, il faut s'en souvenir, n'est pas encore terminé.