Le dollar se négocie autour de 3 shekels avant les données sur l'inflation aux États-Unis

Le marché des changes affiche des mouvements modérés ce matin, les investisseurs attendant la publication des données sur l'inflation aux États-Unis plus tard dans la journée. Le dollar se renforce de 0,1 % et se négocie à 3,004 shekels, l'euro grimpe de 0,2 % à 3,465 shekels et la livre sterling progresse de 0,2 % pour atteindre un niveau de 4,057 shekels.

Sur le marché international, l'euro s'est affaibli de 0,1 % face au dollar à 1,153 dollar, la livre est stable à 1,351 dollar, et le dollar se renforce de 0,1 % face au yen et se négocie à 159,43 yens. L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise par rapport à un panier de devises majeures, progresse de 0,1 % à 99,78 points.

Selon les prévisions, l'indice des prix à la consommation devrait augmenter en juillet de 0,1 % sur une base mensuelle et l'indice de base de 0,2 %. Un chiffre supérieur aux attentes pourrait renforcer les prévisions d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de la Réserve fédérale en septembre, tandis que la hausse des prix du pétrole ajoute également aux pressions sur les prix. Le marché continuera de chercher des indices concernant l'orientation des taux d'intérêt de la Fed, après que le rapport sur l'emploi plus faible que prévu publié la semaine dernière et la conférence de presse tenue par le président de la Fed, Kevin Warsh, le mois dernier n'aient pas réussi à dissiper l'incertitude.

« Il existe une voie par laquelle l'inflation peut se modérer à mesure que nous progressons au cours du reste de l'année 2026 », ont écrit les analystes d'ING, en référence à l'hypothèse selon laquelle les prix du pétrole resteront contenus et que le détroit d'Ormuz sera rouvert. « En fait, le marché intègre déjà un atterrissage en douceur de l'inflation ».

Les contrats à terme sur les taux d'intérêt de la Fed reflètent une probabilité de 50 % que la banque centrale laisse le taux d'intérêt inchangé lors de la réunion de deux jours qui se terminera le 16 septembre, et une probabilité identique pour une hausse d'un quart de point de pourcentage, selon l'outil FedWatch du groupe CME.

« Le marché des changes se trouve actuellement entre deux forces majeures », a écrit Yossi Menashe, fondateur et co-PDG d'Altshuler Shaham Financial Services. « D'un côté, le rapport sur l'emploi faible aux États-Unis a réduit les attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt et a soutenu un affaiblissement du dollar. D'un autre côté, la reprise de la hausse des prix du pétrole suite à l'éloignement de l'accord avec l'Iran ramène sur le marché la crainte de pressions inflationnistes et pourrait maintenir les taux d'intérêt et les rendements à des niveaux plus élevés. Par conséquent, l'indice des prix qui sera publié aux États-Unis revêt une importance particulière : un chiffre modéré pourrait renforcer l'évaluation selon laquelle la Fed pourra éviter un nouveau resserrement, tandis qu'une surprise à la hausse pourrait rapidement modifier la tarification et apporter un soutien renouvelé au dollar ».

Menashe a ajouté que le fait que la paire dollar-shekel continue de se négocier autour du niveau de 3 shekels, même lorsque les prix de l'énergie augmentent et que l'incertitude autour du détroit d'Ormuz s'accroît, « témoigne à ce stade de la résilience relative de la monnaie locale. Cependant, tant qu'il n'y aura pas d'accord permettant le retour complet du trafic des pétroliers dans le détroit, la prime de risque sur le pétrole devrait rester un facteur important. Une hausse prolongée des prix de l'énergie pourrait s'infiltrer dans les anticipations d'inflation et les rendements, et par la suite accroître également la volatilité du shekel ».