Le dollar a érodé la rentabilité de Rafael. Le PDG : « L'État doit intervenir sur le marché des changes »

Croissance trimestrielle des ventes de 20 % (45 % en dollars) à 5,6 milliards de shekels (1,91 milliard de dollars), et un bond de 39 % (68 % en dollars) des nouvelles commandes, qui se sont élevées à 6,9 milliards de shekels (environ 2,3 milliards de dollars) dans le contexte de l'opération « Rugissement du lion » contre l'Iran. C'est ainsi que la société Rafael résume le deuxième trimestre de l'année, à la suite duquel le PDG Yoav Turgeman, dans une conversation avec Globes, appelle le ministre des Finances Bezalel Smotrich et le gouverneur de la Banque d'Israël, le professeur Amir Yaron, à intervenir sur le marché des changes.

« Sur l'ensemble du premier semestre, plus de 60 % des commandes étaient destinées à l'exportation, un chiffre bien plus élevé que sur la période correspondante, explique Turgeman. Lorsque vous recevez des commandes en dollars et que celui-ci baisse, ou en euros et que l'euro baisse, vous obtenez beaucoup moins de shekels - et la rentabilité des transactions diminue. De plus, cela fait autre chose : cela rend les offres plus chères en dollars, car pour les prochaines, je devrai prendre en compte un taux de change élevé. Cela nuit à la compétitivité. Cela pèse sur les industriels, et c'est une très mauvaise nouvelle pour le marché israélien. J'espère que le ministre des Finances et le gouverneur seront mobilisés pour traiter le problème de manière plus significative qu'à ce jour. Quiconque souhaite une économie industrielle solide doit s'assurer qu'elle fonctionne dans un espace de fluctuations raisonnables et non incontrôlables ».

Selon lui, en un an, il y a eu une chute d'environ 3,67 shekels pour un dollar à moins de 3, et l'industrie ne sait pas comment y résister. « L'intervention de l'État est nécessaire. Elle était nécessaire par le passé, et maintenant encore plus ». Au deuxième trimestre 2026, la guerre en Iran a conduit Israël à représenter 56 % des ventes de Rafael. Il était suivi par l'Europe (22 %), l'Asie (16 %), l'Amérique (5 %), et le reste représentait un pour cent.

Le volume des ventes à la fin du premier semestre 2026 s'élève à 10,6 milliards de shekels (environ 3,57 milliards de dollars), soit une croissance de 13,6 % en shekels et de 35 % en dollars par rapport au premier semestre 2025. Le volume des commandes au premier semestre a atteint environ 15 milliards de shekels (environ 5 milliards de dollars), une croissance d'environ 24,7 % ; tandis que le carnet de commandes a bondi de 33 % pour atteindre environ 75,8 milliards de shekels (environ 25,47 milliards de dollars).

Parallèlement, le bénéfice net au premier semestre 2026 s'élève à 663 millions de shekels (environ 222,8 millions de dollars), une croissance de 8 % (28 % en dollars) par rapport à la même période l'an dernier. Cela s'est produit à une période où les dettes de l'État envers les industries de défense sont sans précédent. « Rafael est une entreprise très solide avec la meilleure notation économique du pays, donc les banques sont heureuses de prêter, note Turgeman. Cependant, le crédit coûte de l'argent et cela se répercute sur le résultat net. Est-ce que cela nuit à la performance ? Oui ».

Responsable de près de 100 % de la défense aérienne en Israël

Que recherchent les clients chez Rafael ?

« Le marché de la défense aérienne, dans toutes ses couches, occupe une place centrale dans le monde. Sur ce marché, Rafael, en tant que responsable de près de 100 % de la défense aérienne en Israël, est un acteur central. Le contrat Spyder en Roumanie est le plus important de l'histoire de Rafael, et je suppose qu'il y en aura d'autres - et pas seulement en Europe, mais en général. L'Europe a la plus grande tension intégrée, et le fossé entre le besoin et la capacité. Par conséquent, j'estime qu'avec la capacité de payer, une grande demande et de nombreuses transactions viendront. De plus, dans les mondes terrestre, maritime, aérien et du renseignement, nous voyons une croissance significative, un marché actif avec une grande appréciation pour les produits ».

Le PDG de Rafael explique que l'appréciation croissante pour les produits de Rafael est influencée par la performance impressionnante lors de la campagne contre l'Iran, qui a bien prouvé le niveau de qualité. « Nous sommes un fournisseur qui livre à temps, et pour respecter les délais, nous avons augmenté notre capacité d'approvisionnement de 55 % par rapport à la période correspondante. C'est plus que les start-ups. Nous l'avons fait en améliorant toute la chaîne de valeur : mécanisation, automatisation, chaînes d'approvisionnement, ateliers de production. Lorsque vous regardez les problèmes dans le monde, il est difficile de répondre à la demande et certaines entreprises disent "vous recevrez dans de nombreuses années". Par conséquent, ils se tournent vers le choix d'équipements de qualité, moins chers et dans des délais courts ».

Le président de Rafael, le professeur Yuval Steinitz, a réitéré son appel à l'introduction en bourse de l'entreprise, d'autant plus grâce à ses réalisations. « Les réalisations commerciales reçoivent une validité supplémentaire à une période où l'entreprise opère dans un environnement de sécurité complexe et sur un marché mondial compétitif et dynamique. En regardant vers l'avenir, le renforcement continu de Rafael en tant qu'industrie de défense de premier plan nécessite également l'adaptation de son infrastructure de croissance aux défis des années à venir - y compris la modification de son statut par l'émission d'actions qui lui permettront d'étendre ses investissements dans des technologies de rupture, d'approfondir son activité internationale, de mieux rivaliser pour l'emploi des meilleurs esprits et de préserver son avantage scientifique et opérationnel, tout en maintenant les intérêts de sécurité de l'État d'Israël », conclut le professeur Steinitz.