Le Bitcoin a plongé de 50 % depuis son sommet : les analystes divisés sur les perspectives

Le Bitcoin affiche ces jours-ci des signes encourageants suggérant que la plus grande monnaie numérique au monde approche d'un certain « plancher » après des mois de faiblesse persistante. C'est du moins l'interprétation de certains des analystes techniques les plus éminents de Wall Street, qui examinent le comportement des graphiques.

Les chiffres illustrent l'ampleur de la chute depuis le sommet. Après avoir atteint environ 126 000 dollars en octobre, le Bitcoin a perdu environ 50 % de sa valeur. Depuis près de deux mois, il fluctue dans la zone des 60 000 dollars, après être passé sous la barre des 70 000 dollars début juin. En d'autres termes, quiconque a acheté au sommet détient actuellement un actif dont la valeur a été divisée par deux.

Ari Wald, analyste technique chez Oppenheimer, ne fait pas partie des optimistes ces derniers temps. La poussée vers les 83 000 dollars en mai lui a semblé être une occasion idéale de réduire son exposition avant une nouvelle vague de faiblesse. Cependant, depuis, le prix s'est stabilisé au-dessus de 58 000 dollars, après avoir effacé environ 60 % des gains du grand rallye enregistré entre 2022 et 2025. Selon Wald, c'est exactement le type de comportement qui caractérise la construction d'un creux.

La preuve principale qu'il souligne est technique : l'élan baissier commence à s'affaiblir. L'indice RSI hebdomadaire, qui mesure la vitesse du mouvement des prix, montre une « divergence positive » : le prix baisse toujours, mais l'intensité de la baisse diminue. « C'est la preuve la plus constructive d'un creux en développement que nous ayons vue jusqu'à présent », a écrit Wald à ses clients. Il ajoute toutefois une mise en garde : il est possible que nous assistions à une dernière étape de baisse, similaire à ce qui s'est passé au dernier trimestre 2022, avant que la tendance ne s'inverse vraiment.

La ligne que tout le monde surveille est la moyenne mobile sur 200 jours, qui se situe actuellement autour de 72 000 dollars. Tant que le Bitcoin s'échange en dessous, il est difficile de parler d'une véritable tendance haussière. Reed Harvey de Wolfe Research rappelle que la monnaie n'a pas réussi à franchir cette ligne depuis novembre. Il estime que la reprise actuelle vers 65 000 dollars pourrait stagner et s'inverser en une nouvelle baisse, un scénario qui s'est déjà répété plusieurs fois cette année.

Harvey soutient une théorie bien connue sur le marché des cryptomonnaies, selon laquelle le Bitcoin évolue dans un cycle de quatre ans : trois années de croissance suivies d'une année de baisse. Si cette carte est correcte, estime-t-il, le véritable creux pourrait n'arriver qu'en octobre, et même en dessous de 40 000 dollars, soit un écart non négligeable par rapport au prix actuel.

En revanche, Katie Stockton de Fairlead Strategies tend vers une interprétation plus optimiste. L'un des indicateurs de momentum qu'elle suit a commencé à s'améliorer au moment même où le Bitcoin tombait à un nouveau plus bas, ce qui suggère, selon elle, que la pression vendeuse se modère. « La tendance baissière cyclique du Bitcoin semble arriver à maturité », a-t-elle écrit, ajoutant que les conditions de survente à long terme indiquent qu'une phase de construction de base a probablement commencé.

Pour ceux qui détiennent des cryptomonnaies ou envisagent d'entrer sur le marché, la division parmi les experts est manifeste. Le camp optimiste voit un marché qui se stabilise après une chute brutale, tandis que le camp prudent rappelle qu'un véritable creux peut encore être loin et qu'une baisse de dizaines de points de pourcentage supplémentaires n'est pas un scénario imaginaire.

Pour l'investisseur israélien, dont l'exposition aux cryptomonnaies augmente — que ce soit directement ou via des fonds négociés en bourse (ETF) — c'est un rappel important : l'analyse technique est un outil, pas une promesse. Elle identifie des tendances, mais ne les garantit pas. Même si un creux est effectivement en train de se construire, le chemin vers celui-ci peut être volatil, et personne ne sait avec certitude si le plus bas est déjà derrière nous ou encore devant nous.