La nouvelle réforme des retraites : un coup dur pour les épargnants ou un paquet équilibré ?

La commission d'arbitrage du ministère des Finances, dirigée par les anciens directeurs généraux du ministère des Finances Shlomi Heisler et Ilan Rom, a soumis ses recommandations tant attendues pour le marché de l'épargne financière après deux ans et demi de travail intensif. Alors que la plupart des titres des rubriques économiques se sont empressés de se concentrer sur la mauvaise nouvelle — l'annulation des avantages fiscaux historiques pour les retraités — un examen professionnel des données montre que le public israélien est confronté à un paquet financier global et équilibré.

La mauvaise nouvelle : l'annulation de l'exonération fiscale totale pour les retraités

Selon la situation juridique actuelle, un épargnant qui atteint l'âge de 60 ans et choisit de retirer son épargne-retraite sous forme de pension mensuelle bénéficie d'une exonération fiscale totale et globale sur sa pension pour le reste de sa vie. La recommandation de la commission est d'abolir complètement cette exonération globale et d'inclure la partie imposable de la pension dans un mécanisme d'imposition, une mesure qui frappera le portefeuille des futurs retraités, explique l'expert-comptable Tzachi Mane, fondateur et propriétaire du cabinet d'expertise comptable Mane.

L'annulation de l'exonération fiscale globale à 60 ans est un coup direct porté à un avantage historique sur lequel de nombreux retraités comptaient. Il s'agit d'une mesure qui frappera directement le portefeuille de ceux qui prévoient leur départ à la retraite dans les années à venir, et quiconque comptait sur cet avantage doit maintenant se réorganiser. Néanmoins, Mane précise que l'objectif déclaré de la commission dans cette démarche est de créer une uniformité et d'aligner tous les canaux d'épargne de l'économie.

Trois bonnes nouvelles dont personne ne parle

Parallèlement au coup porté à l'exonération historique, la commission a présenté trois réformes structurelles importantes destinées à alléger le fardeau du public et à réduire les coûts de l'épargne :

1. L'établissement d'un impôt uniforme de 25 % sur les gains en capital dans tous les instruments d'épargne, au lieu de la combinaison complexe et déroutante qui existe aujourd'hui entre les fonds communs de placement, les polices d'épargne et les fonds de prévoyance. Comme le note l'expert-comptable Mane : « Le désordre actuel dans les taux d'imposition embrouille le public et affaiblit la concurrence entre les entités. L'établissement d'un taux d'imposition uniforme et transparent de 25 % dans tous les instruments d'épargne est une mesure simplificatrice et cruciale dans l'intérêt du consommateur. »

2. La création d'un compte d'investissement centralisé permettant une libre circulation entre les parcours et les entreprises sans événement fiscal. Aujourd'hui, le transfert d'un épargnant d'une maison d'investissement à une autre est considéré comme un événement fiscal nécessitant le paiement immédiat de l'impôt sur les bénéfices, une situation qui a créé un phénomène que l'expert-comptable Mane définit comme un « piège fiscal » — une situation où le public reste coincé dans une entité financière peu rémunératrice ou sur le mauvais parcours juste pour éviter de payer l'impôt à ce moment-là. La nouvelle mesure devrait briser ce piège et accroître la concurrence sur le marché.

3. Une augmentation spectaculaire du plafond de versement pour un fonds de prévoyance d'investissement, qui est actuellement limité à environ 83 000 shekels par an. Comme le souligne Mane : « Augmenter le plafond au-delà de 83 000 shekels est une excellente nouvelle pour quiconque souhaite épargner sérieusement, car cela permettra au grand public de canaliser des sommes plus importantes vers un instrument d'épargne offrant une flexibilité maximale et une efficacité fiscale élevée. »

Quand cela arrivera-t-il et que faut-il faire maintenant ?

Il est important de préciser qu'à ce stade, il ne s'agit que de recommandations et non d'une législation définitive. Bien que le ministre des Finances soit censé annoncer l'adoption du rapport, le processus législatif à la Knesset nécessite encore plusieurs mois, et des changements et ajustements sont possibles en cours de route, de sorte qu'aucune de ces mesures n'entrera en vigueur dans les dix prochains mois.

Selon l'analyse de l'expert-comptable Tzachi Mane, les épargnants de plus de 50 ans doivent réexaminer leur planification de retraite pour éviter les surprises, et il est recommandé au grand public de se dépêcher d'utiliser les fonds de prévoyance d'investissement jusqu'au plafond actuellement autorisé pour profiter des avantages des intérêts composés le plus tôt possible. Comme le conclut l'expert-comptable Mane : « Dans le domaine des retraites et de l'épargne financière, ceux qui ne planifient pas leurs mouvements à l'avance sont ceux qui en paient le prix à la fin. Cette réforme, lorsqu'elle sera adoptée, changera les règles du jeu pour les deux prochaines décennies. Ceux qui sont conscients des chiffres et se préparent dès maintenant se retrouveront dans une excellente position de départ. »