Israël s'affirme comme un pôle incontournable pour les fonds internationaux
Les actifs financiers en Israël ont atteint 7 600 milliards de shekels, portés par une forte croissance économique et l'essor du patrimoine privé, selon Itai Alnatan de Leader Private Capital.
Israël s'est imposé non seulement comme une puissance technologique mondiale, mais aussi comme une source de capitaux majeure pour les gestionnaires d'investissements internationaux. S'exprimant lors du sommet Israel Private Markets Summit organisé par Leader Private Capital, le directeur général et associé gérant Itai Alnatan a souligné que l'essor des investisseurs institutionnels et du patrimoine privé permet aux acteurs israéliens de participer à grande échelle aux principaux fonds d'investissement mondiaux.
M. Alnatan a rappelé que cette dynamique repose sur des fondamentaux économiques solides, le PIB par habitant devant atteindre environ 72 000 dollars d'ici 2026, plaçant le pays parmi les dix économies les plus performantes de l'OCDE. La croissance devrait s'établir à 5,6 % cette année et à 7,5 % en 2027, Israël maintenant sa première place au sein de l'organisation pour l'investissement en recherche et développement en pourcentage du PIB. L'une des illustrations les plus marquantes de cette expansion est le volume des actifs financiers du public, qui a atteint le chiffre record de 7 600 milliards de shekels, soit 2,2 fois plus qu'en 2016.
Essor des institutionnels et du patrimoine privé
Depuis octobre 2023, les actifs financiers ont progressé à un rythme annuel de 14,6 %, soit plus du double de la cadence enregistrée les années précédentes. Les investisseurs institutionnels gèrent actuellement environ 3 400 milliards de shekels, contre 1 300 milliards il y a dix ans, les flux nets s'attendant à franchir le cap des 140 milliards de shekels en 2026. Parallèlement, le marché du patrimoine privé se développe rapidement, Israël comptant environ 195 000 millionnaires en dollars après une hausse de 4,7 % en 2025. Environ 82 % de la richesse privée est détenue sous forme d'actifs financiers, soit le deuxième taux le plus élevé au monde.
Malgré cette accumulation massive de capitaux, l'exposition moyenne des institutionnels israéliens aux marchés privés s'établit à seulement 9 %, contre 19 % en Europe et 28 % en Amérique du Nord. Les données sectorielles montrent que les institutionnels détiennent environ 384 milliards de shekels en liquidités, dépassant les 300 milliards de shekels investis dans les marchés privés. M. Alnatan a expliqué que cet écart reflète la prudence adoptée face aux incertitudes géopolitiques, conjuguée à la forte hausse des marchés cotés et aux fluctuations des taux de change.
Vers une approche globale du portefeuille
Au cours de l'année achevée en juin 2026, les actifs institutionnels ont progressé de 16 %, tandis que les investissements privés sont restés presque stables, entraînant une baisse de leur pondération de 10,4 % à 8,9 % en raison de l'effet dénominateur. Néanmoins, des signes de reprise apparaissent : les engagements non appelés envers les fonds privés ont augmenté de 18 % au premier semestre 2026 pour atteindre environ 98 milliards de shekels, dont près de 80 % gérés par des gestionnaires étrangers.
M. Alnatan a souligné que l'augmentation de l'exposition aux actifs alternatifs ne doit pas être une fin en soi, les placements non cotés comportant des risques et des contraintes d'illiquidité. S'appuyant sur des données de Preqin, il a rappelé l'importance cruciale de la sélection des gestionnaires, les écarts de rendement annuel entre le décile supérieur et inférieur atteignant 15 à 30 points de pourcentage. Par conséquent, les investisseurs institutionnels délaissent l'allocation d'actifs rigide au profit d'une approche globale du portefeuille, évaluant chaque investissement selon la qualité du gestionnaire et sa contribution d'ensemble.
