Incapable de gérer sans Buffett ? Michael Burry perd confiance en Berkshire

Bien que Berkshire ait commencé à utiliser une partie de son énorme réserve de liquidités sous la direction de son nouveau PDG, l'action peine pour l'instant à suivre le rythme du marché. Depuis le début de 2026, les titres de la société n'ont progressé que d'environ 3 %, contre des hausses nettement plus marquées du S&P 500 et du Dow Jones.

Warren Buffett a quitté son poste de PDG fin 2025, après des décennies durant lesquelles il a fait de Berkshire l'une des plus grandes sociétés d'investissement au monde. Désormais, sous la direction de Greg Abel, les investisseurs tentent de réévaluer la capacité de l'entreprise à continuer de générer des rendements excédentaires et à allouer le capital avec succès sans Buffett.

Cependant, Michael Burry n'est pas convaincu par la nouvelle orientation.

L'investisseur, devenu célèbre grâce au film « The Big Short », a écrit que sa grande crainte était qu'après le départ de Buffett, un successeur arrive qui serait « trop vieux et pas Warren », et qui n'aurait donc pas la patience dont faisait preuve Buffett pour attendre une opportunité d'investissement exceptionnelle.

« Je crois que cette crainte s'est matérialisée », a écrit Burry, ajoutant qu'il ne considère plus Berkshire comme un investissement attractif pour l'avenir.

Dans un article sur Substack, Burry a noté que si Berkshire a commencé à utiliser une partie de sa réserve de liquidités sous Greg Abel, les premiers pas du nouveau PDG sont, selon lui, davantage une déclaration d'intention que des mouvements d'investissement significatifs. D'après Yahoo Finance, il a souligné que l'énorme réserve de liquidités de l'entreprise reste encore largement inutilisée.

Première réduction de la réserve de liquidités en 4 ans

Ces propos interviennent après que Berkshire a rapporté la semaine dernière avoir terminé le deuxième trimestre avec 365,5 milliards de dollars en liquidités et en obligations d'État américaines à court terme, soit une baisse d'environ 8 % par rapport au record de 397,4 milliards de dollars du trimestre précédent. C'était la première fois en quatre ans que la réserve de liquidités de Berkshire diminuait d'un trimestre à l'autre, signe que l'entreprise est devenue, pour la première fois depuis longtemps, un acheteur net d'actions.

Berkshire a acquis des actions pour un montant de 23,5 milliards de dollars, contre des ventes de seulement 3,7 milliards de dollars. Parmi ses mouvements notables, on compte un investissement de 10 milliards de dollars dans Alphabet, ainsi qu'un rachat d'actions Berkshire pour un montant de 4,5 milliards de dollars.