Les Fonds Obligataires Étrangers en Israël Subissent de Lourdes Pertes en 2026
Plus de 90 % des fonds obligataires étrangers en Israël affichent des rendements négatifs en 2026, pénalisés par la hausse des taux américains et la persistance de l'inflation.
Les investisseurs conservateurs à la recherche de stabilité et de rendement fixe ont connu une année difficile en 2026, puisque 91 % des fonds communs de placement en obligations étrangères ont affiché des rendements négatifs. Sur les 68 fonds gérés spécialisés dans la dette internationale, 62 ont enregistré des pertes depuis le début de l'année, selon une étude récente du marché.
Des Pertes Généralisées à Travers les Catégories
Le secteur des obligations étrangères gère environ 9,9 milliards de shekels, dont près de 8,3 milliards de shekels sont concentrés dans des fonds n'ayant pas généré de rendement positif. Les pertes dans certains fonds ont atteint jusqu'à 7,5 %. Si l'on tient compte de l'inflation de l'indice des prix à la consommation de 1,6 % sur la même période, les investisseurs ont subi des pertes réelles allant jusqu'à 9,1 %. En revanche, les fonds conservateurs locaux 90/10 ont affiché un rendement moyen de 2,5 %.
Les fonds obligataires étrangers sont traditionnellement choisis par les investisseurs israéliens pour diversifier leurs portefeuilles et se prémunir contre les risques domestiques. Cependant, l'évolution de la conjoncture macroéconomique a démontré que la diversification géographique n'élimine pas le risque de marché. La hausse des rendements américains, les craintes d'une inflation persistante et le renforcement du shekel ont pesé lourdement sur le secteur.
Hausse des Rendements Américains et Pressions Structurelles
Depuis le début de l'année 2026, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est passé de 4,19 % à 5 %, tandis que le rendement à 30 ans est grimpé de 4,86 % à 5,33 %. Cette progression reflète la baisse des prix des obligations, alimentée par les inquiétudes concernant le maintien de taux d'intérêt élevés et l'creusement du déficit budgétaire américain.
Une pression supplémentaire découle de la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché de la dette. Les géants de la technologie émettent massivement des obligations d'entreprise pour financer leurs investissements dans l'intelligence artificielle, concurrençant directement la dette souveraine pour attirer les capitaux des investisseurs.
Fonds Communs de Placement et Détention Directe
Alors que les investisseurs détenant des obligations gouvernementales directement jusqu'à leur échéance peuvent traverser les turbulences du marché, les fonds communs de placement sont soumis à une valorisation quotidienne. Par conséquent, les investisseurs de ces fonds ont encaissé des pertes directes, soulignant les risques inhérents aux placements à revenu fixe en période de hausse des taux.
