Examen des géants de la cybersécurité : Varonis et Check Point sous les projecteurs à Wall Street
Dans notre revue hebdomadaire de Globes, nous analysons la dynamique des actions israéliennes à Wall Street. Check Point attend ses résultats financiers sur fond d'avertissements d'analystes, Varonis se prépare à la publication de ses données alors que les rumeurs de vente persistent, et Global-e progresse après une hausse de son objectif de cours.
Les échanges à Wall Street vendredi ont été mitigés, avec de légères hausses des indices Dow Jones et S&P 500, tandis que l'indice Nasdaq a reculé. Globalement, la tendance pour jeudi et vendredi a été négative, avec des baisses de 0,5 % à 2,8 % des principaux indices. Voici les actions israéliennes (et celles ayant des liens avec Israël) qui se sont distinguées lors des échanges :
Check Point : les rapports financiers amélioreront-ils le sentiment autour de l'action ?
Les actions de Check Point ont augmenté de 3,6 % vendredi, mais ont terminé la semaine de bourse en baisse de 4,8 %. Bien que l'action se soit redressée et ait augmenté d'environ 16 % depuis le creux atteint fin avril, elle affiche toujours un rendement négatif de 29,6 % depuis le début de l'année. Check Point se négocie à une valorisation de 13,3 milliards de dollars sur le Nasdaq.
L'entreprise de cybersécurité, dirigée par Nadav Zafrir, publiera ses rapports financiers pour le deuxième trimestre jeudi prochain. Le consensus des analystes prévoit un chiffre d'affaires de 675 millions de dollars, reflétant une croissance modeste de 1,5 % par rapport au même trimestre, et un bénéfice net (Non-GAAP) de 2,45 dollars par action, une augmentation par rapport aux 2,37 dollars du même trimestre.
La semaine dernière, dans une analyse publiée par l'analyste en cybersécurité de la banque d'investissement Cantor, Jonathan Ruykhaver, avant les rapports des entreprises du secteur, il a identifié des défis chez Check Point et a écrit que l'entreprise peine à acquérir de nouveaux clients malgré des tentatives agressives. Selon son évaluation, l'entreprise affiche des performances inférieures à la moyenne auprès des entreprises clientes, parallèlement à une stabilité de la croissance auprès des petites et moyennes entreprises.
Jefferies a également publié une analyse avant les rapports. L'analyste Joseph Gallo a mentionné les défis et les changements dans l'organisation des ventes (go-to-market) qui ont affecté les résultats du trimestre précédent et la faiblesse de l'action. Selon lui, l'entreprise avait reçu un « carton jaune » à l'époque, et pour éviter un « carton rouge », elle devra présenter des facturations (billings) conformes au consensus, ce qui lui semble réalisable grâce à une amélioration qu'il identifie par rapport au trimestre précédent et à des augmentations de prix. Selon l'évaluation de Gallo, pour entraîner une réaction positive significative de l'action, les rapports doivent montrer une croissance des facturations à un chiffre faible et renforcer la confiance dans la capacité à accélérer la croissance au troisième trimestre. Il continue de la recommander avec une note d'« achat » à un prix cible de 160 dollars, une prime de 22,5 % par rapport au prix sur le Nasdaq.
Le marché attend les rapports de Varonis et des nouvelles sur une éventuelle vente
Une autre entreprise de cybersécurité israélienne qui publiera ses rapports cette semaine est Varonis, dont les résultats seront publiés mardi après la clôture des échanges à Wall Street. Les prévisions des analystes tablent sur un chiffre d'affaires d'environ 177 millions de dollars pour le trimestre, une croissance de 16,3 % par rapport au même trimestre, avec un bénéfice net d'un cent par action (Non-GAAP), une baisse par rapport aux 3 cents du même trimestre.
Varonis, dirigée par le cofondateur Yaki Faitelson, se négocie sur le Nasdaq à une capitalisation boursière de 5,4 milliards de dollars. En octobre dernier, l'action a chuté après que l'entreprise a surpris négativement avec une réduction de ses prévisions annuelles, et par la suite, l'action a continué de s'affaiblir jusqu'à un creux annuel d'un peu plus de 20 dollars en avril dernier. Cependant, l'action a depuis augmenté de 127 %, principalement depuis qu'il a été rapporté le mois dernier que l'entreprise pourrait être vendue à un fonds de capital-investissement, et parmi les parties intéressées figurent les fonds Blackstone, Thoma Bravo et Vista. Jusqu'à présent, aucun nouveau rapport officiel sur le sujet n'a été publié.
Varonis fournit des solutions pour la protection et la gestion des données dans les organisations. Selon les données du Wall Street Journal, il y a actuellement 26 analystes qui couvrent Varonis, dont 18 sont positifs, 6 neutres et 2 négatifs. Cantor a relevé le prix cible la semaine dernière de 35 à 55 dollars (une prime d'environ 20 % par rapport au prix actuel) et a maintenu une note de « surperformance » (outperform). Ils s'attendent à un trimestre mitigé, mais notent qu'avec un multiple EV/Sales de 6,9 pour cette année, par rapport à 7,5 pour des entreprises similaires, il y a de la place pour une expansion des multiples.
L'action Global-e a augmenté suite à une augmentation du prix cible
L'action Global-e a été relativement volatile au cours de l'année écoulée. Par exemple, vendredi dernier, l'action a bondi de 5 % après avoir montré des baisses lors des jours de bourse précédents de la semaine. Notez qu'il y a un peu plus de deux mois, l'action a atteint un creux annuel à partir duquel elle a augmenté de 31,5 %.
Global-e, dirigée par l'un des fondateurs de l'entreprise, Amir Schlachet, est une entreprise de fintech dont les solutions sont destinées au commerce en ligne transfrontalier. L'entreprise se négocie sur le Nasdaq à une valorisation de 6,1 milliards de dollars. La banque d'investissement américaine, Truist, a relevé son prix cible pour l'action Global-e à la fin de la semaine de 2 dollars, de 39 à 41 dollars, et a maintenu une note d'« achat » sur l'action. Le nouveau prix cible de Truist reflète une prime de 13,2 % par rapport au prix de l'action Global-e à la fin de la semaine.
L'augmentation du prix cible s'inscrit dans le cadre d'une analyse plus large de la banque sur les actions fintech, qui, selon la banque, bénéficient actuellement de meilleures performances après plusieurs années de sous-performance, en partie grâce aux fusions et acquisitions.
