En vue de la séance : l'importante leçon pour les investisseurs de la part de l'entreprise israélienne
La Bourse de Tel-Aviv a clôturé dans le vert, tirée par le secteur de l'assurance, et à Wall Street, les puces ont rebondi alors que Nvidia a brisé une série de baisses avant le rapport de ce soir. Deux entreprises locales donnent une leçon sur les prévisions gonflées. À quoi s'attendre aujourd'hui ?
La journée de bourse a débuté avant l'événement majeur de la semaine : les rapports de Nvidia, qui seront publiés cette nuit après la clôture aux États-Unis.
Hier, la Bourse a clôturé dans le vert. Les indices TA 35 et 125 se sont renforcés de 0,4 %, l'indice de l'assurance se distinguant par un bond de 3 % — poursuite du fort rallye dans le secteur sur fond de rapports. Les actions de Phoenix ont augmenté de 3,1 % et Menora de 2,7 % après les résultats, et Clal, Migdal et Harel ont ajouté environ 3 % chacune.
La grande vedette a été Nayax, la société de fintech, qui a bondi de 12,9 % après avoir annoncé l'acquisition d'une entreprise américaine dans le domaine du stationnement intelligent — une transaction que le marché a interprétée comme un nouveau moteur de croissance. En revanche, du côté négatif, les actions de Shagrir ont chuté de 19,1 % et Smart Shooter a perdu 16 % après les rapports.
Deux entreprises locales ont donné cette semaine une leçon sur l'écart entre les promesses et les performances, et toutes deux méritent l'attention précisément parce qu'elles illustrent un schéma récurrent.
Aerodrome, la société de drones contrôlée par Ronen Elad, prévoyait des revenus de 16 millions de dollars pour 2026, mais au premier semestre, elle a enregistré des revenus d'environ 3 millions de shekels seulement, soit un rythme annuel d'environ 6 millions de shekels. C'est-à-dire une fraction de l'objectif, et même une baisse d'environ 51 % par rapport à l'année dernière.
Parallèlement, elle a annoncé un troisième PDG en un an. L'action, cependant, a bondi d'environ 336 % depuis le début de l'année, non pas grâce à des commandes ou des bénéfices, mais grâce à de grands noms entrés en tant qu'investisseurs (notamment Yossi Cohen, Barak Rosen et Asaf Tuchmair), ce qui a créé une vague de FOMO ayant attiré les investisseurs particuliers.
Nur Ink, de l'entrepreneur Moshe Nur, raconte une histoire similaire. L'entreprise, qui développe des encres DTF innovantes pour l'impression sur textile, prévoyait des ventes de 30 millions de dollars en 2027, mais au premier semestre, elle a enregistré des revenus de seulement 149 000 shekels, soit un rythme annuel d'environ 300 000 shekels. La caisse était presque vide (seulement 412 000 shekels en juin), et les actionnaires ont dû s'engager à injecter des fonds pour maintenir l'entreprise à flot. L'action a chuté d'environ 37 % depuis le début de l'année.
Comment identifier cela en temps réel ?
Il existe plusieurs signes avant-coureurs récurrents :
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Un écart extrême entre une prévision ambitieuse et une base de revenus dérisoire : lorsqu'une entreprise qui génère quelques centaines de milliers de shekels en promet des centaines de millions en quelques années, il convient d'être prudent.
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Un bond de l'action qui n'est pas soutenu par une amélioration des performances mais par des « relations publiques boursières » : l'entrée de noms connus, des annonces d'« accords » qui, en petits caractères, ne constituent pas un engagement d'achat réel.
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L'instabilité managériale (carrousel de PDG) et la consommation accélérée de liquidités. La règle simple : lorsqu'une action s'envole de centaines de pour cent sans que les chiffres de ses rapports ne changent en conséquence, c'est un signe de prudence, pas d'enthousiasme.
Il est important de se rappeler que vos économies peuvent également être exposées à de telles actions via des fonds et des maisons d'investissement. La leçon est de vérifier les chiffres vous-même, de lire des sources supplémentaires et d'être critique envers toute déclaration pompeuse : cet effort peut économiser beaucoup d'argent.
À New York, la tendance était positive. Le S&P 500 et le Dow ont progressé de 0,3 %, le Nasdaq de 0,6 %. Les puces ont rebondi, les investisseurs étant revenus vers les actions de croissance avant les rapports de Nvidia, et l'action elle-même a augmenté de 2 %, brisant une série de sept jours de baisse.
La baisse des rendements a également soutenu le marché (le rendement à 10 ans à 4,63 %). En toile de fond, une tension commerciale renouvelée entre les États-Unis et le Canada et le Bitcoin qui a touché 80 000 dollars pour la première fois en trois mois. Les données sur les ventes de logements neufs et la confiance des consommateurs ont chuté à un plus bas depuis janvier, contexte pour la conférence de Jackson Hole cette semaine, où le président de la Fed, Warsh, prendra la parole.
L'ouverture aujourd'hui devrait être soutenue par le rebond des puces à Wall Street et la baisse des rendements. Mais toute la semaine, en fait, se résume au rapport de Nvidia ce soir, l'événement qui déterminera la direction de tout le secteur des puces.
Pour l'épargnant israélien, Aerodrome et Nur sont un rappel particulièrement important que la différence entre une entreprise avec des performances réelles (comme Nvidia, qui soutient son rallye avec des bénéfices énormes) et une entreprise qui repose sur des promesses, ce sont les chiffres en bas de page. Quiconque investit à long terme fera bien de se souvenir de cette règle et d'éviter de tenter de deviner les résultats de Nvidia. Il vaut la peine de suivre le rapport avec sang-froid.
