D'une ascension météorique au krach : le titre phare de la défense s'effondre

Le fabricant de fusées Arit Industries enregistre une chute brutale de près de 20 % ce jeudi après la publication de ses résultats financiers, devenant la valeur la plus dépréciée de l'indice TA-125. Ce repli porte à plus de 75 % la baisse totale depuis le pic de janvier dernier, époque où la capitalisation boursière atteignait 7 milliards de shekels dans un contexte d'euphorie boursière post-7 octobre, ayant propulsé l'action de plus de 3 000 % jusqu'en mars dernier.

Selon le rapport publié par la société, les revenus ont reculé de près de 40 % par rapport au trimestre correspondant de l'an dernier, tandis que le bénéfice net a chuté de plus de 80 %. Les prévisions pour le second semestre sont particulièrement sombres : la société anticipe un chiffre d'affaires annuel de 340 millions de shekels pour 2026, soit une baisse de 42 % sur un an.

Une annonce qui suscite la colère des investisseurs

Si les résultats négatifs étaient attendus, l'annonce d'une distribution de dividendes de 500 millions de shekels a provoqué l'indignation. Ce montant correspond quasiment aux capitaux levés par l'entreprise il y a quelques mois, lorsque l'engouement était à son comble. Cette distribution, effectuée alors que le cours de l'action est au plus bas, profite principalement à l'actionnaire majoritaire, Zvi Levi, au détriment des investisseurs qui subissent une perte latente. Les analystes ont qualifié cette manœuvre de « sale tour » et de « profit réalisé sur le dos des investisseurs ».

Arit constitue un exemple extrême, mais révélateur, de la dynamique du secteur de la défense. L'indice du secteur a atteint un sommet en mars dernier, porté par l'escalade sécuritaire. Les investisseurs ont acheté ces titres sans tenir compte des multiples de valorisation déconnectés de la réalité. La correction a été rapide et violente : en moins de six mois, l'indice a effacé plus de 35 % de sa valeur. Cette tendance baissière n'a épargné personne, touchant même des entreprises prospères comme Elbit et Next Vision.