Classement des entreprises les plus fortes en bourse : L'action qui a bondi de 14 % pour atteindre la première place

La star incontestée de la dernière semaine de bourse est Elbit Systems. L'action du géant de la défense a bondi de 13,7 % pour atteindre une capitalisation boursière de 119,7 milliards de shekels, dépassant Teva et se hissant à la deuxième place du classement des plus grandes entreprises cotées en bourse. En réalité, c'est la première place qui compte vraiment.

L'entreprise classée au-dessus d'Elbit, Palo Alto, n'est pas vraiment une entreprise israélienne. Il est vrai qu'elle a des racines israéliennes et des activités en Israël, mais il s'agit d'une entreprise américaine qui a effectué une double cotation ici, et elle est négociée en fonction de ce qui lui arrive à Wall Street, et non en fonction de ce qui se passe à Tel-Aviv.

Cette semaine, cela a été frappant : Palo Alto a en fait chuté de 5,72 % pour atteindre une valeur de 822,23 milliards de shekels, dans un contexte de faiblesse du marché américain. Elbit, en revanche, est israélienne dans tous les sens du terme, avec des activités internationales étendues mais une direction et un centre de gravité en Israël, et elle est désormais de facto la plus grande entreprise israélienne en bourse.

Qu'est-ce qui l'a propulsée ? La crainte d'une nouvelle escalade sécuritaire avec l'Iran. Alors que l'incertitude sécuritaire pèse sur la majeure partie du marché, pour une entreprise de défense, elle se traduit par une attente de demande accrue. Rappelons qu'Elbit arrive à ce moment avec un vent arrière puissant : un carnet de commandes à un niveau record ayant dépassé les 30 milliards de dollars, un bénéfice qui a bondi de 50 % au dernier trimestre, et de nouveaux contrats géants en Europe. La combinaison d'une véritable histoire de croissance avec une prime de risque géopolitique a créé ce bond soudain.

La deuxième histoire de la semaine est plus complexe. Tower Semiconductor a bondi de 12,27 % pour atteindre une valeur de 89,69 milliards de shekels, mais à la fin de la semaine, un choc est survenu : l'action a chuté d'environ 10 % lors des échanges aux États-Unis.

Que s'est-il passé ? Le sentiment sur le marché des puces s'est à nouveau inversé. Intel a publié ses rapports, a bondi au début, mais le lendemain s'est retourné et a chuté d'environ 8 % alors que l'attention s'est portée sur les questions concernant ses clients et le rythme des progrès dans l'IA, ce qui a entraîné une faiblesse généralisée dans le secteur.

En arrière-plan, Wall Street doute de la durabilité du rythme des investissements dans l'intelligence artificielle et craint que si les géants de la technologie ne voient pas de retour sur investissement, ils ne ralentissent leurs dépenses. Un tel ralentissement pourrait à l'avenir nuire à l'activité de fabricants comme Tower.

Il est important de mettre cela en perspective : il s'agit d'une crainte qui découle davantage de la valorisation élevée que d'un problème de demande réelle. À l'heure actuelle, aucun ralentissement n'est perceptible sur le terrain, mais plutôt une accélération : les contrats de Tower dans le domaine de la photonique sur silicium continuent de croître, et l'entreprise prévoit toujours une année record. L'écart entre la peur sur le marché et les performances réelles est exactement ce qui rend les actions des puces si volatiles.

Nova a progressé cette semaine de 4,22 % à 43,37 milliards de shekels, Phoenix a ajouté 2,57 % et Mizrahi Tefahot 1,52 %. De l'autre côté, les changements ont été modérés : Teva a chuté de 1,59 %, Leumi de 0,92 %, Hapoalim de 0,14 % et Azrieli de 0,19 %. Les banques, qui étaient en tête les semaines précédentes, ont fait une pause cette fois-ci.

Cette semaine illustre à quel point le marché local est influencé par deux arènes opposées : la géopolitique sécuritaire qui stimule les entreprises de défense, et le sentiment mondial autour de l'IA qui fait osciller les puces. Quiconque est exposé à Elbit ou à Tower via l'indice TA-35 ou un fonds de pension a ressenti les deux tendances cette semaine.