Cinq choses à savoir avant l'ouverture des marchés boursiers

Revue des échanges : rapports en cours, tendances, indices, cours des actions, obligations, devises, matières premières et recommandations des analystes. 8h15.

1. Marché boursier

La Bourse de Tel-Aviv ouvrira ce matin la journée de négociation dans une tentative de poursuivre la tendance positive d'hier. Les investisseurs puiseront des encouragements dans la clôture forte de la journée de négociation précédente, mais devront manœuvrer simultanément face aux points d'interrogation sur la scène régionale et aux estimations selon lesquelles les négociations entre les États-Unis et l'Iran sont dans l'impasse. Ce matin en Asie, la journée de négociation se déroule avec une tendance mitigée. La hausse est menée par l'indice sud-coréen KOSPI, qui bondit d'environ 2 %, aux côtés de hausses modérées d'environ 0,4 % de l'indice japonais Nikkei. D'un autre côté, des baisses de cours sont enregistrées dans l'indice Hang Seng à Hong Kong, qui s'affaiblit d'environ 0,9 %, tandis que les indices de Shanghai perdent environ 0,2 %.

Les échanges de contrats à terme à Wall Street indiquent une stabilité autour des niveaux de base, les contrats à terme sur le Dow Jones enregistrant de légères hausses d'environ 0,1 %, les contrats à terme sur le S&P 500 se négociant autour des niveaux de base avec de légères hausses, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq s'affaiblissent d'environ 0,1 %. Les prix du pétrole se négocient ce matin presque sans changement, alors que les investisseurs manœuvrent entre les menaces renouvelées des États-Unis contre l'Iran et la possibilité d'un blocus naval prolongé, et les inquiétudes persistantes concernant l'affaiblissement de la demande mondiale. De plus, l'attente d'une baisse de l'inflation, qui sera publiée à la clôture des marchés, pourrait favoriser un optimisme supplémentaire sur le marché. Cela, à son tour, s'il répond aux attentes, descendra en dessous du centre de l'objectif d'inflation de la Banque d'Israël, qui se situe dans la fourchette de 1 % à 3 %, et soutiendra une réduction du taux d'intérêt en septembre.

Parmi les actions à double cotation, Tower présente un écart négatif d'environ 4 %, Nice un écart positif d'un taux similaire. Les autres actions à double cotation présentent des écarts marginaux. Hier, la Bourse a clôturé en hausse. L'indice TA-90 a bondi d'environ 1,5 %. L'indice TA-35 de 0,2 %. La hausse a été menée par les secteurs de la biomédecine et des communications, qui se sont renforcés de 2,1 %, et l'indice de la construction, qui a ajouté 2 %. Le secteur du pétrole et du gaz s'est également distingué.

Hier, les actions de Nofar Energy, les actions de la Bourse de Tel-Aviv et les actions d'Electra Real Estate se sont distinguées. Également hier : les actions de Tadiran ont bondi suite au rapport trimestriel. Les actions de la société de biomédecine Alpha Tau ont reçu un accueil chaleureux lors de leur premier jour à la Bourse de Tel-Aviv et ont bondi. Les actions de NewMed Energy ont bondi suite à un bon rapport et à l'annonce de l'achèvement du tronçon de pipeline offshore Ashdod-Ashkelon, qui devrait augmenter les exportations dans les trimestres à venir. Mar Group a grimpé après avoir signalé de nouvelles commandes du ministère de la Défense. Les actions de la Discount Bank ont augmenté dans le contexte de la publication d'un bénéfice net de 1,2 milliard de shekels au deuxième trimestre (une augmentation de 8 %), avec un rendement des capitaux propres de 14 %. D'un autre côté, Isracard a chuté malgré un bond de 11 % des revenus à 954 millions de shekels et une transition vers un bénéfice net de 80 millions de shekels.

Clôture verte à Wall Street : le S&P 500 a grimpé jusqu'à un record alors que la baisse des prix du pétrole et des données d'inflation plus modérées ont soutenu les actions. L'indice a augmenté de 0,6 % et a franchi le seuil des 7 800 points pour la première fois avant de reculer légèrement, tandis que le Nasdaq a augmenté de 0,7 %, mené par Meta, Micron et Netflix. Le Dow Jones s'est négocié autour du niveau d'ouverture. L'indice Russell 2000, considéré comme un baromètre des actions à petite capitalisation aux États-Unis, a également établi un record. L'indice a déjà bondi de plus de 23 % depuis le début de l'année, après avoir ajouté plus de 2 % également au cours du dernier mois, et continue de mener la performance du marché boursier américain en 2026.

Les prix du pétrole chutent d'environ 2 % : les contrats à terme Brent se négocient au-dessus de 87 dollars le baril, tandis que le pétrole américain est au-dessus de 81 dollars, dans le contexte d'une baisse de la demande de pétrole et de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Dans le même temps, l'indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis est resté inchangé en juillet, par rapport à une attente d'une augmentation de 0,2 %. L'indice de base a augmenté de 0,2 %, légèrement en dessous des prévisions de 0,3 %. Le chiffre arrive un jour après que l'indice des prix à la consommation (IPC) ait augmenté de 0,1 % en juillet, conformément aux attentes. Les données d'inflation modérées renforcent les évaluations selon lesquelles la Réserve fédérale ne se précipitera pas pour augmenter le taux d'intérêt en septembre, et soutiennent la poursuite des gains à Wall Street.

Actions ayant suscité l'intérêt : Netflix a augmenté après que le fonds Pershing Square de Bill Ackman ait révélé un nouvel investissement dans l'entreprise. Ackman détenait déjà l'action au début de 2022, mais l'a vendue environ trois mois plus tard. Super Micro Computer - les actions du fabricant de serveurs pour centres de données ont poursuivi le bond après les rapports après avoir bondi de 19 % hier. Les prévisions de l'entreprise pour le premier trimestre ont dépassé les attentes des analystes, avec un bénéfice ajusté de 1,01 à 1,10 dollar par action et des revenus de 14,5 à 15,5 milliards de dollars, par rapport à une attente de 72 cents par action et des revenus de 11,82 milliards de dollars. Cisco - les actions du géant des équipements de communication ont chuté après que les prévisions de l'entreprise pour la marge bénéficiaire brute ajustée au premier trimestre, 65 %-66 %, aient été légèrement inférieures au consensus de 66,1 %. Les prévisions ont éclipsé les prévisions pour l'ensemble de l'exercice financier, qui étaient solides. Chez Goldman Sachs, ils ont déclaré que l'action devrait se négocier dans une tendance mitigée, lorsque les prévisions solides pour 2027 sont compensées par des inquiétudes concernant le taux de marge bénéficiaire brute. Les actions d'Intel ont augmenté après que Bank of America ait maintenu la recommandation « acheter » pour l'action, et a noté que la levée de capitaux d'un montant de 20 milliards de dollars pourrait soutenir le plan de l'entreprise visant à étendre son activité de fabrication de puces (Foundry). Entreprises israéliennes à Wall Street : Wix, Monday, Playtika et Zim ont bondi tandis que Similarweb a chuté d'environ 30 % suite au rapport trimestriel. Palo Alto augmente d'environ 2 % pour atteindre une valeur boursière de 320 milliards de dollars et est à environ 4 % de devenir la première entreprise d'un billion de shekels à Tel-Aviv.

2. Marché obligataire

La journée de négociation sur le marché des obligations d'État à Tel-Aviv hier a été caractérisée par de légères baisses de rendement sur toute la courbe. Dans la partie courte-moyenne, le rendement à deux ans s'est affaibli d'environ 0,5 % pour atteindre un niveau de 3,415 %. Dans la partie centrale de la courbe, le rendement à 10 ans a reculé légèrement de 0,26 % pour atteindre un niveau de 3,838 %, tandis qu'à l'extrémité longue, le rendement à 30 ans enregistre une baisse d'environ 0,52 % à 4,386 %. La courbe maintient une structure relativement raide, reflétant un écart d'environ 97 points de base entre les obligations à deux ans et celles à 30 ans.

Aux États-Unis, les rendements des obligations à 30 ans augmentent et approchent des niveaux records inédits depuis 2007, à la veille de la crise des subprimes. La hausse des rendements, qui reflète une augmentation du niveau de risque que les investisseurs évaluent, est attribuée à une combinaison d'inquiétudes concernant le déficit américain, une offre élevée sur le marché des entreprises et une baisse de la demande des investisseurs étrangers. Chez Morgan Stanley, ils ont écrit que « l'extrémité longue de la courbe lutte contre de nombreuses forces ». L'analyste David Rosenberg, fondateur de Rosenberg Research, a noté que le problème est plus profond que les simples inquiétudes inflationnistes : « Si tout tournait autour de l'inflation et des attentes d'inflation, le rendement à 10 ans serait maintenant inférieur à 4,4 %, et non 4,67 % comme c'est le cas actuellement ». Sur le marché, ils préviennent que la poursuite de la hausse des rendements pourrait peser sur la croissance économique et également faire pression sur les marchés boursiers.

3. Marché des devises et des matières premières

Les prix du pétrole enregistrent de légères hausses ce matin, suite à l'annonce des États-Unis qu'ils pourraient maintenir un blocus naval sur l'Iran « indéfiniment ». Le développement a ramené au centre de la scène les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement en pétrole brut, cela après que des baisses de cours aient été enregistrées lors de la journée de négociation précédente dans le contexte des prévisions d'affaiblissement de la demande mondiale. Les contrats à terme sur le pétrole Brent grimpent d'environ 0,1 % pour atteindre un niveau de 87,16 dollars le baril, tandis que le pétrole américain (WTI) augmente également d'environ 0,1 % pour atteindre un niveau de 81,41 dollars le baril. Comme rappelé, les deux indices ont perdu plus de 2 % lors de la journée de négociation précédente dans le cadre de prises de bénéfices qui ont interrompu une série prolongée de gains, mais ils sont toujours en voie vers un résumé hebdomadaire positif avec un bond d'environ 4 %. Les baisses reflètent l'évaluation des investisseurs selon laquelle le ralentissement de la demande mondiale pourrait compenser au moins une partie de l'influence des risques géopolitiques et des dommages à l'approvisionnement en pétrole dans la région du Moyen-Orient.

Sur la scène des devises étrangères, ce matin, le dollar américain se corrige ce matin à la hausse et enregistre une légère augmentation d'environ 0,30 % face au shekel, alors qu'il se négocie autour d'un niveau de 2,965 shekels. Sur une base hebdomadaire, le dollar a enregistré un recul hebdomadaire cumulé d'environ 0,5 % face au shekel alors qu'il se négocie en dessous du seuil des 3 shekels. Yossi Menashe, fondateur et co-PDG chez Altshuler Shaham Financial Services, a expliqué que « la faiblesse relative du dollar dans le monde soutient le shekel, mais le taux de change continue d'être très sensible aux développements régionaux. Le détroit d'Ormuz reste un foyer de risque central, et tant que le transport maritime n'est pas revenu à la normale, le pétrole et la géopolitique continuent d'être des variables qui peuvent rapidement changer l'image des taux d'intérêt et des devises ».

Les prix de l'or reculent ce matin en route vers un résumé hebdomadaire négatif, alors que les investisseurs passent à la prise de bénéfices après que le métal précieux ait grimpé à un sommet de deux mois suite à des données d'inflation modérées aux États-Unis. Ilya Spivak, chef de la macroéconomie mondiale au réseau Tastylive, a expliqué à CNBC que « le capital spéculatif prend un peu de profit car il n'y a pas de déclencheur immédiat puissant devant nous », mais estime que l'environnement actuel construit une plateforme pour une vague de gains significative : « Si nous parvenons à franchir le niveau de 4 400 dollars, je ne pense pas qu'un prix de 5 000 dollars l'once d'ici la fin de l'année soit un scénario détaché de la réalité ».

4. Macro

De nombreux yeux seront tournés aujourd'hui vers le Bureau central des statistiques. L'indice des prix à la consommation pour juillet 2026, qui sera publié à la clôture des marchés aujourd'hui, devrait, selon les estimations du marché des capitaux, augmenter d'environ 0,2 % à 0,3 %, le taux d'augmentation depuis le même mois de l'année dernière diminuera de 1,6 % à 1,4 %. Ce chiffre rapproche l'inflation de la limite inférieure de l'objectif de la Banque d'Israël (1 %). Apparemment, cela devrait conduire à une activité plus rapide et plus radicale de la Banque d'Israël sur la voie de la réduction des taux d'intérêt.

Malgré cela, Ronen Menachem, économiste en chef de la Mizrahi Tefahot Bank, suggère de refroidir l'enthousiasme et de ne pas se contenter de la ligne de fond uniquement - mais d'examiner en particulier les facteurs qui influencent l'indice et la volatilité de ceux-ci. Cela inclut les prix du pétrole, « qui ont changé, entre-temps, de direction et sont revenus à la hausse, dans le contexte de la poursuite de la tension au Moyen-Orient. Les prix du pétrole sont un facteur d'offre vital, et lorsqu'ils augmentent, la question est de savoir dans quelle mesure les consommateurs réduiront la demande pour des autres produits et services. « Ce sujet rend difficile la fourniture d'une prévision mensuelle pour l'indice. Cela donne également une importance supplémentaire à l'indice des prix à la production, qui reflète plus directement les conséquences des prix du carburant et des intrants, et à partir de celui-ci, il sera possible d'en apprendre davantage sur les effets du côté de l'offre et de la transmission sur l'indice des prix à la consommation dans un avenir proche », a-t-il expliqué.

Yonatan Katz, économiste en chef de la maison d'investissement Leader, a fait référence à cela cette semaine lorsqu'il a déclaré que « du point de vue de la Banque d'Israël, il existe des tendances contradictoires : d'une part, les attentes d'inflation sont faibles et les dommages à l'industrie dus à l'appréciation brutale du shekel soutiennent la réduction des taux d'intérêt. D'autre part, le retour de l'économie à une activité complète (à l'exception de l'industrie hôtelière) alors qu'il y a une pénurie de travailleurs soutient une politique monétaire prudente ». L'enquête sur les tendances des entreprises du CBS pour juillet a montré que les attentes d'inflation des entreprises ont atteint le niveau le plus bas depuis 2022. À la maison d'investissement Meitav, ils ont noté cette semaine que « notre modèle, qui prédit l'inflation sans logement sur la base des réponses des entreprises concernant le changement attendu des prix de vente le mois prochain, indique également la poursuite de la modération de l'inflation ».

5. Prévisions

L'entreprise d'infrastructure cloud, Nevius Group, a enregistré un bond de 210 % depuis le début de 2026 dans le contexte du boom de l'intelligence artificielle. Malgré les baisses de cours en pré-marché suite aux rapports, chez Bank of America, ils restent optimistes, relevant l'objectif de cours à 310 dollars et marquant un potentiel de hausse d'environ 20 %.

Les actions de la société Nevius Group ont plus que triplé leur valeur depuis le début de 2026 grâce à l'essor de l'intelligence artificielle, mais chez Bank of America, ils estiment qu'elle a plus de puissance pour continuer à grimper. La banque a maintenu la recommandation « acheter » pour l'action de cloud computing et a relevé l'objectif de cours de 280 dollars à 310 dollars - un prix qui reflète un potentiel de hausse d'environ 20 % par rapport au cours de clôture de mercredi. La mise à jour optimiste intervient suite à la publication de rapports financiers plus solides que prévu pour le deuxième trimestre de l'année. Nevius a rapporté un EBITDA ajusté de 236,2 millions de dollars, un chiffre nettement supérieur aux prévisions des analystes qui pensaient qu'il se situerait à 168,8 millions de dollars. Dans la ligne supérieure, l'entreprise a présenté des revenus de 582,3 millions de dollars, au-dessus du consensus du marché qui s'élevait à 569,9 millions de dollars. Parallèlement, l'entreprise a confirmé ses prévisions de revenus et ses objectifs financiers annuels.

L'analyste Tal Liani de Bank of America a noté dans une revue envoyée aux clients que Nevius bénéficie d'une « infrastructure cloud adaptée à l'IA qui se développe rapidement, aux côtés d'un solide pipeline mondial de centres de données - quelque chose qui la place dans une excellente position pour profiter de la demande croissante de calcul IA à grande échelle ». Liani a ajouté que « le bilan de performance de la direction aux côtés de la plateforme unifiée de bout en bout que l'entreprise propose, créent des avantages concurrentiels durables qui soutiennent la poursuite de la croissance ». Selon Liani, les résultats et la poursuite de l'atteinte des objectifs devraient renforcer la confiance des investisseurs : « Nevius a rapporté des résultats solides pour le deuxième trimestre. Plus important encore, la direction a maintenu l'objectif d'intégration d'une puissance connectée de 800 mégawatts à un gigawatt d'ici la fin de 2026, ce qui aide à dissiper les dernières inquiétudes des investisseurs concernant les calendriers de déploiement des sites ». Les prévisions optimistes de Bank of America s'alignent sur le large consensus à Wall Street : sur 19 analystes couvrant les actions Nevius, 13 détiennent une recommandation « acheter » ou « acheter fort » (Buy / Strong Buy).