Cinq choses à savoir avant l'ouverture des échanges à la bourse
Les échanges à la bourse locale s'ouvriront aujourd'hui dans un contexte de sentiment positif sur les actions du secteur technologique. Les actions à double cotation ouvriront avec un écart positif, menées par le secteur des puces. La bombe à retardement de 30 000 milliards : pourquoi la hausse des rendements obligataires américains menace-t-elle les investisseurs en actions ? L'inflation a ralenti, mais pourquoi cela ne signifie-t-il pas que la Fed a eu le dernier mot ? SpaceX est-elle un géant de l'espace ou un hyperscaler de l'IA ? Globes fait le point avant l'ouverture des marchés.
Revue des échanges : rapports en cours, tendances, indices, cours des actions, obligations, devises et matières premières, ainsi que recommandations des analystes.
1. Marché boursier
Les échanges à la bourse locale s'ouvriront aujourd'hui dans un contexte de sentiment positif enregistré hier à Wall Street et de fortes hausses ce matin sur les bourses asiatiques, menées par le secteur de la technologie et de l'intelligence artificielle. Les actions à double cotation reviennent à la bourse de Tel-Aviv avec un écart d'arbitrage pondéré positif de 0,63 % sur l'indice TA-35 (et un impact théorique actuel de -0,26 %), le secteur des puces et de la technologie menant la tendance verte. Parmi les principaux gagnants figurent BrainsWay, affichant un écart positif d'environ 5,4 %, Camtek et Gilat, revenant avec un écart positif d'environ 3,4 %, ICL avec un écart positif d'environ 2,3 %, ainsi que NICE (1,1 %) et Palo Alto (1,4 %).
En revanche, des baisses notables sont enregistrées chez Ormat Technologies, revenant avec un écart négatif d'environ 2,6 %, Tower (2,1 %), Nayax (1,8 %), Enlight Renewable Energy (1,6 %) et Allot (3,0 %). Parmi les actions à petite capitalisation, des écarts d'arbitrage inhabituels sont enregistrés, menés par XTL, tandis que CyberArk et Purple Biotech reviennent avec de forts écarts négatifs.
En Asie, ce matin, les échanges sur les bourses du continent sont majoritairement positifs, l'indice KOSPI en Corée du Sud volant la vedette, bondissant de 3,7 %, affichant une reprise d'environ 23 % par rapport au plus bas de fin juillet et entrant officiellement dans le territoire du marché haussier. Les fortes hausses en Corée sont menées par les géants des puces Samsung Electronics et SK Hynix, bénéficiant d'un fort vent arrière grâce au renouvellement du sentiment positif autour des investissements dans l'IA et des résultats solides publiés par les entreprises d'IA aux États-Unis.
Hier, la bourse de Tel-Aviv a clôturé les échanges sur une tendance mixte. L'indice TA-35 a bondi d'environ 1,1 %, tandis que l'indice TA-90 a perdu environ 0,6 % de sa valeur. La hausse de l'indice TA-35 s'est renforcée vers la fin de la journée de bourse, à la lumière du sentiment positif enregistré à Wall Street, où l'indice des prix à la consommation a montré que le taux d'inflation annuel est passé de 3,5 % à 3,4 %, conformément aux attentes.
2. Marchés obligataires
Sur le marché des obligations d'État en Israël, une tendance mixte est enregistrée le long de la courbe des rendements, qui maintient une structure de pente ascendante (normale). Le rendement à court terme pour deux ans augmente de 0,26 % et atteint un niveau de 3,432 %. À moyen-long terme, le rendement à 10 ans enregistre une hausse de 0,29 % et se négocie à un niveau de 3,848 %. En revanche, dans la partie la plus longue de la courbe, une légère baisse est enregistrée, le rendement de l'obligation à 30 ans s'affaiblissant de 0,11 % à un niveau de 4,409 %.
Aux États-Unis, le marché des obligations d'État, avec un volume massif d'environ 30 000 milliards de dollars, est confronté à un choc profond qui menace la stabilité des portefeuilles sur les marchés. Le rendement de l'obligation à 30 ans a récemment grimpé à un niveau de 5,28 % - un record jamais vu depuis l'été 2007. Alors que par le passé l'inflation était le moteur central de la hausse des taux d'intérêt, il s'agit désormais d'une combinaison dangereuse d'énormes déficits publics, de levées de dettes massives par les géants de la technologie, d'une baisse de la demande de la part des gouvernements étrangers et d'une hausse de la prime de terme.
3. Marchés des matières premières et des devises
Lors des échanges de devises tenus hier, le shekel a fait preuve de résilience face à la devise américaine, le dollar ayant chuté de 0,66 % et s'étant négocié autour d'un taux de 2,9824 shekels. Ce mouvement se produit dans un contexte de forces opposées opérant actuellement sur le marché mondial et local : d'une part, la modération des données sur l'emploi aux États-Unis a affaibli le dollar à l'échelle mondiale, et d'autre part, la hausse des prix du pétrole et la tension dans le détroit d'Ormuz font resurgir les préoccupations inflationnistes.
Les prix du pétrole se sont arrêtés ce matin après une série de cinq jours de gains, dans un contexte de doutes croissants concernant un accord qui permettrait la réouverture du détroit d'Ormuz. Les contrats à terme sur le pétrole Brent chutent de 0,56 % à un niveau de 88,48 dollars le baril, et les contrats à terme sur le pétrole américain (WTI) s'affaiblissent de 0,76 % à 82,64 dollars le baril.
4. Macroéconomie
L'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour juillet, publié hier, a présenté une image apparemment encourageante - les augmentations mensuelles des prix s'élevaient à seulement 0,1 %, ce qui a abaissé le taux annuel à 3,4 % - un plus bas de trois mois. L'inflation sous-jacente s'est stabilisée à seulement 2,5 %. Mais quiconque regarde sous la surface découvre un marché loin d'être calme, où des forces structurelles profondes continuent de menacer la stabilité monétaire.
Yoni Fanning, stratège en chef de la division financière de la banque Mizrahi Tefahot, souligne les forces structurelles qui pourraient contrecarrer la poursuite de la baisse de l'inflation. Il explique que « contrairement à la vague de 2022, où les prix du carburant ont poussé l'inflation sous-jacente au-dessus de 6 % et ont nécessité deux ans de hausses des taux d'intérêt pour faire face à l'inflation, aujourd'hui, l'absence de choc pétrolier est notable pour le mieux. En revanche, la hausse des investissements dans l'intelligence artificielle est estimée à un demi-pour cent du PIB, et combinée aux tarifs douaniers et à la réduction des travailleurs étrangers, la pression tombe sur l'offre locale ».
5. Prévision
Le marché des capitaux continue de suivre l'action SpaceX avec anticipation alors que l'action a clôturé la journée de bourse hier avec une hausse après que l'action ait augmenté de plus de 35 % la semaine dernière. Les actions de l'entreprise se négocient actuellement à un niveau d'environ 146 dollars (avec une valeur marchande estimée à 1,93 000 milliards de dollars) - un niveau pas loin de son prix d'introduction en bourse historique en juin (135 dollars), et près de 28 % en dessous du sommet de 211,39 dollars enregistré quelques jours après son émission.
Lors d'une réunion étendue des employés tenue par Elon Musk chez SpaceX, il a dispersé des déclarations dramatiques concernant le changement du centre de gravité de l'entreprise. Selon Musk, les revenus de l'entreprise issus du domaine de l'intelligence artificielle devraient dépasser tous les revenus issus de l'activité spatiale (satellites, lancements et Starlink) dès septembre, et s'étendre encore plus au quatrième trimestre de l'année. « L'avenir, c'est l'intelligence artificielle et les robots », a clarifié Musk, définissant SpaceX non seulement comme une entreprise spatiale, mais comme une entreprise d'infrastructure d'IA et une vaste plateforme informatique.
