Caesarstone : lourds contentieux et incertitudes financières malgré un rebond
Caesarstone fait face à des incertitudes majeures à l'approche de ses résultats trimestriels, plombée par une lourde condamnation judiciaire, des poursuites liées à la silicose et une chute boursière de 98 %.
Caesarstone, le célèbre fabricant de surfaces en quartz pour cuisines et salles de bains, s'apprête à publier ses résultats financiers du troisième trimestre après une forte hausse de son action ces derniers mois. Néanmoins, cette embellie apparente est assombrie par de lourdes incertitudes financières et des contentieux juridiques majeurs.
L'entreprise a récemment reporté la publication de ses résultats, initialement prévue la semaine dernière, expliquant que ce délai permettait de mener à bien des pourparlers en vue d'accords à l'amiable, sans plus de précisions. Cette décision intervient après un verdict défavorable en Californie, où un jury a condamné l'entreprise à verser des dommages et intérêts s'élevant à 67,3 millions de dollars, la part de Caesarstone atteignant 46,5 millions de dollars. Fin juin, la société disposait de liquidités s'élevant à 51,8 millions de dollars.
Difficultés boursières et contentieux de masse
Malgré le rebond récent de son action, la capitalisation boursière de Caesarstone reste historiquement basse. Elle est cotée au Nasdaq pour une valeur d'environ 53 millions de dollars, soit une chute de 98 % par rapport à son sommet de 2,5 milliards de dollars atteint en 2015, et de 86 % par rapport à son introduction en bourse en 2012.
L'entreprise subit des difficultés durables en raison d'une concurrence accrue et de centaines de poursuites judiciaires l'accusant de négligence envers les installateurs de ses produits ayant développé une silicose ou d'autres affections pulmonaires liées à l'inhalation de poussières de silice. Selon le rapport annuel de l'entreprise, Caesarstone est impliquée dans des centaines de litiges concernant 618 victimes, dont 40 en Israël, 151 en Australie et 427 aux États-Unis. En réponse, l'Australie a interdit à la mi-2024 l'utilisation de pierres reconstituées contenant de la silice, portant un coup dur à l'un de ses marchés phares.
Restructuration et retour des figures historiques
Trois acteurs clés de l'âge d'or de l'entreprise sont toujours présents : le principal actionnaire Kibbutz Sdot Yam (30,2 %), le fonds de capital-investissement Tene (10,4 %) et le directeur général Yossi Shiran (2,5 %). Tene et Shiran effectuent tous deux un second mandat au sein de l'entreprise. Fondé par le Dr Ariel Halperin, le fonds Tene avait réalisé une sortie très lucrative en 2013 avant de réinvestir en 2016, enregistrant aujourd'hui d'importantes pertes latentes.
De son côté, le directeur général Yossi Shiran, qui dirigeait l'entreprise de 2009 à 2016, est revenu en 2023 pour orchestrer un plan de restructuration globale. Celui-ci comprenait la fermeture de l'usine historique du Kibbutz Sdot Yam ainsi que de sites de production aux États-Unis et dans le parc industriel de Bar-Lev, dans le nord d'Israël. Au premier semestre, le chiffre d'affaires a reculé de 7,7 % à 185 millions de dollars, tandis que les pertes nettes se sont creusées à 36,7 millions de dollars, bien que la consommation de trésorerie ait ralenti.
