Analyse de Mizrahi Tefahot : à quoi s'attendre pour le rapport de Nvidia du 26 août

Le géant technologique Nvidia publiera mercredi, après la clôture des échanges à Wall Street, ses résultats financiers pour le deuxième trimestre. Il s'agit de l'événement central de la saison des rapports, alors que l'entreprise se trouve au cœur de la vague mondiale d'investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

Les attentes du marché sont particulièrement élevées : le consensus table sur un chiffre d'affaires d'environ 91,9 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 2,08 dollars par action, soit une croissance marquée de 96 % du chiffre d'affaires et de 98 % du bénéfice par rapport au trimestre correspondant. Étant donné que les prévisions officielles de Nvidia s'élevaient à 91 milliards de dollars, le marché intègre déjà des résultats supérieurs aux prévisions de l'entreprise elle-même. Cela signifie qu'un rapport positif ne suffira pas nécessairement, et les investisseurs sont à la recherche d'une surprise significative.

Uzi Levi, directeur de la recherche sur les titres à la banque Mizrahi Tefahot, note que le test principal sera la demande pour les systèmes d'IA, et surtout pour la nouvelle architecture Blackwell, parallèlement à la capacité de l'entreprise à maintenir une marge bénéficiaire brute ajustée d'environ 75 %.

Les investisseurs suivront de près le rythme des livraisons, le développement de la concurrence de la part des géants technologiques, et surtout les prévisions pour le trimestre suivant, pour lequel le marché attend un chiffre d'affaires supérieur à 103 milliards de dollars. En fin de compte, le marché ne doute pas de la croissance, mais de la capacité à maintenir ce rythme exceptionnel. Le marché des options anticipe une fluctuation d'environ 6 % de l'action autour de la publication, ce qui affectera l'ensemble du secteur de l'IA.