Les spéculateurs parient sur le yen japonais alors que la Banque du Japon envisage des hausses de taux

Les cambistes mondiaux changent de cap : les données récentes de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que les spéculateurs sont passés à une position nette « longue » (piant sur une hausse) sur le yen japonais pour la première fois depuis fin février.

Les positions non commerciales s'élevaient à 10 796 contrats longs au cours de la semaine se terminant le 8 septembre, un retournement brutal par rapport aux positions courtes de 92 227 contrats la semaine précédente.

Ce renforcement de la devise intervient sur fond d'attentes croissantes selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) accélérera le rythme des hausses de taux dès sa prochaine réunion ce week-end, le marché intégrant une forte probabilité d'une hausse de 25 points de base. Parallèlement, la hausse des rendements obligataires au Japon – les obligations d'État à 10 ans ayant atteint un rendement de 3 % pour la première fois depuis 1996 – incite les investisseurs institutionnels japonais à rapatrié des fonds.

Ces mouvements déstabilisent le carry trade sur le yen, une stratégie consistant à emprunter à taux zéro pour investir dans des actifs plus rentables. La réduction des écarts de taux pénalise cette stratégie et pèse également sur le marché des crypto-monnaies.

Le taux de change dollar-yen a touché 152,89 yens pour un dollar, son niveau le plus fort depuis la mi-février, signant un bond d'environ 5 % en quelques jours.