Wall Street : chute des actions de semi-conducteurs sur fond de craintes politiques
Les actions de semi-conducteurs subissent une chute prononcée à Wall Street, pénalisées par la victoire des Démocrates au Congrès et des craintes réglementaires. Les analystes restent divisés entre prudence à court terme et optimisme structurel.
Wall Street assiste à une vaste rotation hors des valeurs des semi-conducteurs à la suite de la victoire des Démocrates dans les deux chambres du Congrès. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a reculé de 3 % avant de chuter de 9 %, plaçant les actions du secteur en route vers leur pire semaine depuis la tourmente tarifaire d'avril 2025. Des prévisions décevantes de Qualcomm pour le trimestre prochain et les pressions réglementaires menées par des élus progressistes, militant pour un gel des nouveaux centres de données d'intelligence artificielle, ont accentué l'aversion au risque des investisseurs.
Chris Murphy, du groupe Susquehanna International, estime que ce mouvement reflète des inquiétudes croissantes concernant le rythme des investissements dans l'IA et leurs sources de financement, sur fond de craintes d'un durcissement réglementaire. Bien que les entreprises affichent de solides résultats financiers et que les valorisations aient déjà subi une correction notable, Murphy tempère en soulignant que le président conserve un droit de veto législatif et que les fermes de serveurs continuent de stimuler l'emploi local et les recettes fiscales.
Les analystes affichent des divergences marquées quant à la suite des événements. Dan Ives, associé chez Yorkville Ives et figure de l'optimisme technologique, a déclaré à Bloomberg que les investisseurs traversent une période de test. Après une correction d'environ 30 % par rapport à leurs sommets, il anticipe une baisse supplémentaire de 10 % à 12 % pour les valeurs de puces avant d'envisager un réinvestissement. Il prévoit des turbulences pour les fabricants de puces mémoire, Intel, la publicité et les logiciels, tout en réitérant sa confiance dans les dépenses d'investissement des géants du cloud et les applications d'IA de Palantir Technologies.
À l'inverse, Tom Lee, cofondateur et responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, a qualifié cette réaction de pavlovienne lors d'un entretien accordé à CNBC, affirmant que le secteur de l'IA reste extrêmement vigoureux. Selon lui, la demande croissante en puissance de calcul transformera à nouveau les processeurs en denrée rare, et les États continueront de courtiser ces investissements. Il s'attend à un retour des fonds spéculatifs vers la technologie en fin d'année, avec un potentiel de rebond de 20 %.
Par ailleurs, Fundstrat rappelle que la demande mondiale en infrastructures d'IA dépasse toujours les capacités de production. Les restrictions passées sur l'exportation de puces Nvidia vers la Chine n'ont finalement eu qu'un impact limité, la demande globale éclipsant largement les contraintes d'approvisionnement.
