La Bourse de Tel-Aviv voit ses volumes doubler le vendredi après sa réforme

Une nouvelle étude de l'Autorité israélienne des titres financiers (ISA) confirme que l'alignement des jours de négociation de la Bourse de Tel-Aviv sur les standards internationaux a considérablement augmenté les volumes d'échanges, amélioré la liquidité et stimulé l'activité des investisseurs étrangers.

Selon l'étude réalisée par l'économiste en chef de l'ISA, la professeure Miriam Schwartz-Ziv, et son adjoint Guy Sabach, le volume moyen des transactions le vendredi est deux fois plus élevé que celui enregistré le dimanche avant la réforme, bien que le vendredi soit une journée de négociation plus courte.

Depuis le 5 janvier 2026, la bourse est passée d'une semaine de négociation du dimanche au jeudi à un calendrier du lundi au vendredi. L'étude compare les six mois précédant ce changement aux six premiers mois suivants.

Doublement des volumes de transactions

Avant la réforme, le volume quotidien moyen des transactions le dimanche s'élevait à 1,3 milliard de shekels (NIS). Après la transition, le volume moyen du vendredi a atteint 2,6 milliards de shekels, soit une hausse de 100 %.

Parallèlement, le volume moyen du lundi au jeudi a progressé de 43,3 %, passant de 3 milliards à 4,3 milliards de shekels. Après neutralisation de la tendance générale à la hausse du marché au premier semestre 2026, les chercheurs estiment que le remplacement du dimanche par le vendredi a généré une hausse nette de 57 % du volume d'échanges sur la journée concernée.

Ces chiffres sont d'autant plus marquants au vu des horaires de cotation :

• Les transactions du vendredi se terminent à 13h50.

• Les sessions du dimanche prenaient fin à 15h50 avant la réforme.

• Les séances du lundi au jeudi se prolongent jusqu'à 17h25.

Forte hausse de l'activité internationale

Le changement le plus net concerne les investisseurs étrangers. Avant la réforme, ces derniers représentaient 15,3 % du volume d'échanges le dimanche. Après la modification, leur part le vendredi a grimpé à 38,2 %, soit une multiplication par 2,5.

Du lundi au jeudi, leur participation est restée stable, autour de 36 % à 37 %. Sur l'ensemble de la semaine, la part des non-résidents dans le volume global est passée de 34,2 % à 36,8 %.

Amélioration de la liquidité du marché

L'étude de l'ISA met également en évidence une amélioration de la qualité du marché. La vitesse de rotation des actions (le ratio entre le volume quotidien négocié et la capitalisation boursière) a augmenté de 58 % le vendredi par rapport aux anciens dimanches (39 % après correction de la tendance générale).

De plus, l'écart acheteur-vendeur (spread) s'est réduit de 11 %. La réduction de ces écarts est un objectif clé pour la bourse, car elle diminue les coûts de transaction pour les investisseurs et facilite l'échange de moyennes et petites capitalisations.