« Seulement Nvidia » : la déclaration d'Elon Musk qui a captivé les investisseurs de SpaceX

SpaceX a enregistré une nuit historique hier en publiant son premier rapport financier en tant que société publique. Les données étaient plus solides que prévu, mais le véritable titre n'est pas venu des chiffres, mais des propos d'Elon Musk lors de l'appel aux investisseurs, où il a déclaré que l'entreprise construirait toutes ses opérations d'intelligence artificielle exclusivement sur les systèmes de Nvidia.

Le rapport est arrivé après une période difficile pour l'action. Depuis l'introduction en bourse le 12 juin, la société spatiale a perdu environ 24 % de sa valeur, et depuis le sommet enregistré le 16 du même mois, il s'agit déjà d'une chute de près de 50 % - un effacement d'environ un demi-billion de dollars de sa valeur. Le jour précédant le rapport, l'action a clôturé avec une hausse de plus de 9 % au niveau de 125 dollars, mais dans les échanges après la clôture, elle s'est déjà affaiblie d'environ 7 %.

En termes de résultats, l'entreprise a battu les attentes sur presque tous les paramètres. Le chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 7,88 milliards de dollars contre un consensus de 6,93 milliards, et la perte par action n'était que de 9 cents contre une prévision de perte double ou plus.

La surprise a été enregistrée dans les trois secteurs d'activité, mais le véritable moteur de profit reste le service Internet par satellite Starlink, qui a déjà dépassé les 12 millions d'abonnés. Le secteur de l'intelligence artificielle, en revanche, continue de croître à un rythme impressionnant en termes de revenus, mais brûle toujours des liquidités en volumes énormes.

Et c'est là que Musk intervient. Dans la conversation avec les investisseurs, il ne s'est pas contenté de faire l'éloge de Nvidia, mais a déclaré un engagement total : l'architecture Vera Rubin est, selon lui, la meilleure sur le marché, et l'entreprise travaillera « exclusivement avec Nvidia » en ce qui concerne ses puces d'intelligence artificielle. Musk a ajouté que SpaceX devrait terminer l'année avec plus de 2 gigawatts de puissance de calcul, et atteindre près de 10 gigawatts d'ici la fin de l'année prochaine.

Au-delà de cela, Musk a révélé un plan particulièrement ambitieux : le lancement des systèmes informatiques de Nvidia non seulement au sol, mais aussi dans l'espace, dans le cadre du projet de satellites Starmind qui commencera à fonctionner l'année prochaine. L'idée de centres de données dans l'espace tente de résoudre les limitations de terrain et de refroidissement, mais il s'agit d'un pari technologique massif qui n'a pas encore été prouvé.

Et pourquoi tout cela concerne-t-il le lecteur israélien ? La déclaration d'exclusivité est une excellente nouvelle pour Nvidia, l'action qui brille dans l'indice S&P 500 et en fait dans presque chaque fonds de pension, fonds d'étude ou fonds d'épargne qui gère une exposition aux actions étrangères. Un client énorme qui s'engage à acheter des puces dans de tels volumes renforce directement la ligne de revenus de l'un des actifs centraux de l'épargne de la plupart d'entre nous.

Cependant, parallèlement à l'optimisme, des risques planent. Demain, la période de blocage des actions des initiés devrait expirer, une mesure qui libérera jusqu'à 20 % des actions sur le marché - un volume qui multiplie par trois la liquidité actuelle et pourrait peser sur le prix. Parallèlement, les énormes dépenses en capital et la consommation de liquidités dans le domaine de l'IA continuent d'inquiéter les investisseurs qui craignent que les investissements ne génèrent pas de rendement au rythme requis.

En fin de compte, SpaceX a fourni un trimestre solide et une déclaration qui renforce le statut de Nvidia, mais la foule des investisseurs testera dans les prochains jours si l'enthousiasme tiendra face à la vague d'offre qui arrive.