Pour la première fois en 30 ans : une action conjointe nippo-américaine pour renforcer le yen

Les États-Unis et le Japon ont agi ensemble vendredi pour freiner l'affaiblissement du yen, une mesure qui a renforcé la monnaie japonaise de plus de 1 % face au dollar et à l'euro au cours des échanges. Une source au fait du dossier a indiqué que les autorités japonaises ont acheté des yens et vendu des dollars pendant les échanges à New York.

Selon un rapport du « Nikkei », le gouvernement japonais et la Banque centrale sont intervenus sur le marché des changes pour acheter la monnaie pour le deuxième jour consécutif. Le « Financial Times » a rapporté séparément que la Réserve fédérale de New York a vendu des euros au nom du Trésor américain pour acheter des yens. C'est la première fois en près de 30 ans que Washington et Tokyo agissent conjointement pour soutenir la monnaie japonaise, ce qui contraste avec les mesures distinctes prises précédemment par la Banque centrale du Japon.

Le Trésor américain n'a pas répondu immédiatement à une demande de Bloomberg sur le sujet, et le ministère japonais des Finances n'a pas non plus fait de commentaires. Selon d'autres sources, au moins deux grandes banques américaines ont été sollicitées par la Fed de New York pour vérifier le taux du yen par rapport à l'euro au cours de la journée.

Les mesures coordonnées reflètent une tentative commune de freiner l'affaiblissement du yen, qui a touché la semaine dernière son niveau le plus bas depuis 1986. La pression sur la monnaie découle de la hausse des prix du pétrole, des déficits budgétaires persistants du Japon et du large écart de taux d'intérêt par rapport aux États-Unis et aux autres économies développées. Alex Loo, économiste chez TD Securities à Singapour, a noté que les cambistes devraient faire preuve de prudence en prévision d'une éventuelle intervention supplémentaire.

Jeudi, le yen a bondi de 3,3 % à la suite d'une intervention japonaise, estimée à environ 8,45 billions de yens (environ 52,8 milliards de dollars), ce qui constitue probablement la plus grande intervention sur une journée jamais réalisée par Tokyo. La vague d'achats de yens a poussé les volumes d'échanges de devises à un sommet de près de 12 ans, selon les données du CME Group. Dans des échanges volatils qui ont clôturé la semaine, le yen s'est renforcé d'environ 1,3 % face au dollar, clôturant près du plus haut journalier à 157,28.

Les attentes d'une action supplémentaire ont augmenté après que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a écrit sur un réseau social que les États-Unis et le Japon « jouissent de relations solides et d'une coordination étroite ». Auparavant, Bessent avait déclaré dans une interview à « Fox Business » que le yen est « considérablement sous-évalué » et qu'une « volatilité excessive » n'est pas saine pour les marchés.

La Banque centrale du Japon a choisi hier de laisser le taux d'intérêt inchangé à 1 %, une décision attendue par la plupart des économistes interrogés par Bloomberg. Lors d'un point de presse, le gouverneur Kazuo Ueda n'a pas fourni de nouveau soutien significatif à la monnaie, mais a laissé ouverte la possibilité de hausses de taux lors des prochaines réunions sans toutefois les confirmer. Les stratèges d'Evercore ISI ont noté que sans soutien sur les écarts de taux d'intérêt, l'impact des interventions sur les changes devrait être de courte durée. Goldman Sachs a estimé que, bien que l'intervention ne soit pas une solution durable, elle pourrait être efficace à court terme, le Japon disposant de suffisamment de réserves de change pour maintenir cette politique pendant un certain temps.