À partir de demain : une nouvelle menace qui pourrait faire chuter l'action SpaceX

Malgré la publication de rapports financiers meilleurs que prévu, l'action SpaceX a enregistré une chute brutale d'environ 8 %, un mouvement qui a surpris bon nombre d'investisseurs. Deux expertes en investissement, Violeta Todorova, analyste de recherche chez Leverage Shares, et Sylvia Jablonski, directrice des investissements chez Defiance, ont analysé la réaction du marché et expliqué pourquoi les données solides n'ont pas réussi à empêcher la chute.

Selon elles, le centre des préoccupations des investisseurs n'est pas le chiffre d'affaires, mais le volume massif d'investissements de l'entreprise. Au cours du dernier trimestre, les dépenses d'investissement de SpaceX ont été multipliées par six par rapport à la même période de l'année précédente, totalisant plus de 18 milliards de dollars. Sur ce montant, près de 16 milliards de dollars ont été consacrés à des investissements dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA), à la création de centres de données et à l'expansion de l'infrastructure satellitaire.

Selon les analystes, les investisseurs ne se contentent plus de promesses de croissance future. Ils exigent désormais de voir comment ces investissements colossaux seront traduits en revenus et bénéfices réels, et demandent un calendrier clair pour la réalisation du potentiel commercial de l'activité liée à l'IA.

Un autre facteur ayant pesé sur l'action est la fin prochaine de la période de blocage pour les premiers actionnaires. À partir du 6 août, plus de 900 millions d'actions devraient être libérées pour la négociation, ce qui suscite des craintes quant à une vague de ventes importante susceptible d'exercer une pression supplémentaire sur le cours de l'action.

Parallèlement, les analystes notent que le service d'internet par satellite Starlink continue d'être la principale source de revenus de l'entreprise. Selon elles, c'est cette activité qui permet à SpaceX de financer les investissements coûteux dans les domaines de l'espace et de l'IA, et elle constitue aujourd'hui la base économique de l'entreprise.

Elles soulignent également que SpaceX est en pleine transformation significative. Si par le passé elle était principalement identifiée aux lancements spatiaux et au développement de fusées, elle se concentre aujourd'hui de plus en plus sur les infrastructures de communication, les services internet et l'IA. La réaction des investisseurs aux rapports démontre que sur le marché des capitaux actuel, même des résultats financiers solides ne suffisent pas lorsqu'il existe des points d'interrogation concernant la rentabilité future et le niveau des dépenses.