Nvidia peut-elle atteindre une valorisation de 50 billions de dollars ?

La progression exceptionnelle d' Nvidia en a fait la plus grande entreprise au monde, sa capitalisation boursière ayant franchi le seuil historique des 5 billions de dollars. Cette étape majeure fait suite à une multiplication par près de 10 du cours de l'action de l'entreprise au cours des cinq dernières années, portée par la révolution de l'intelligence artificielle. La société de conseil en investissement The Motley Fool se demande désormais si l'entreprise est capable de réitérer ce succès et de multiplier à nouveau sa valeur par dix au cours des cinq prochaines années.

Une valorisation de 50 billions de dollars est-elle réaliste ?

Une nouvelle multiplication par dix porterait la capitalisation boursière d'Nvidia à la somme faramineuse de 50 billions de dollars. Selon les données de Visual Capitalist, le produit intérieur brut mondial devrait atteindre 150 billions de dollars d'ici 2030. Cela signifierait qu'Nvidia devrait représenter à elle seule un tiers de l'économie mondiale entière, contre seulement 4 % aujourd'hui. Un tel scénario semble bien entendu totalement improbable, mais cela ne signifie pas que l'entreprise n'a plus de marge de croissance significative.

Les dépenses mondiales consacrées aux infrastructures d'intelligence artificielle ne montrent aucun signe de ralentissement. Les cinq plus grandes entreprises technologiques devraient injecter environ 800 milliards de dollars dans les infrastructures cette année, un montant qui devrait grimper à 1,3 billion de dollars d'ici 2027. Selon le cabinet de recherche Dell'Oro, les dépenses annuelles en centres de données pourraient dépasser la barre des 3 billions de dollars en 2030, dont un tiers sera directement orienté vers les accélérateurs d'intelligence artificielle.

Le potentiel économique du marché des semi-conducteurs

Nvidia contrôle actuellement environ 80 % du marché des accélérateurs d'intelligence artificielle et élargit ses activités à d'autres segments très lucratifs, tels que les processeurs de serveurs. Selon The Motley Fool, si l'entreprise parvient à maintenir sa position dominante, ses revenus provenant des seuls accélérateurs d'intelligence artificielle pourraient atteindre 800 milliards de dollars d'ici cinq ans. Il s'agit d'une augmentation considérable par rapport aux 194 milliards de dollars de revenus des centres de données prévus pour l'exercice 2026.

« Si ce rythme se maintient, le bénéfice par action pourrait atteindre 75,54 dollars d'ici cinq ans, ce qui rend le titre particulièrement attractif alors qu'il se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de seulement 24. »

Les estimations indiquent que les bénéfices par action de l'entreprise pourraient croître à un rythme annuel de 52 % à long terme. En appliquant un multiple de valorisation prudent de 21, le cours de l'action pourrait bondir à 1 586 dollars, soit 7,5 fois son niveau actuel.