L'accord de 12 milliards de dollars : Google change les règles du jeu
Une nouvelle manœuvre stratégique du géant de la technologie dans le domaine des puces d'intelligence artificielle fait des vagues sur le marché et fait bondir l'action d'un partenaire surprise de 11 %, tandis qu'un concurrent majeur subit des baisses.
Le géant de la technologie Google étend sa collaboration avec la société de puces Marvell Technology, dans le cadre d'une manœuvre stratégique visant à renforcer ses infrastructures d'intelligence artificielle (IA) et à réduire sa dépendance vis-à-vis des principaux fournisseurs du marché. Dans le cadre de cet accord, les deux entreprises développeront des puces personnalisées qui se connecteront aux processeurs d'IA de Google, appelés TPU.
Selon un rapport de Reuters publié mardi, l'accord entre les entreprises comprend le développement de composants matériels avancés qui seront utilisés par les systèmes d'IA de Google. Les puces incluront, entre autres, des accélérateurs pour effectuer des tâches d'IA, des contrôleurs de stockage, des composants de communication et de réseau, des contrôleurs de mémoire et des technologies de calcul effectuées à proximité de la mémoire.
L'un des éléments les plus marquants de l'accord est une option accordée par Marvell à Google. Dans le cadre de l'accord, signé initialement fin juillet, Google pourra acheter jusqu'à 58,97 millions d'actions Marvell à un prix d'exercice de 206,58 dollars par action. La valeur des options pourrait atteindre environ 12,2 milliards de dollars.
L'accord comprend un mécanisme qui lie le volume des achats de Google à l'acquisition des options. Une petite partie, comprenant environ 1,36 million d'actions, devrait être acquise au cours des premiers trimestres de la première année de l'accord. Le reste des options sera acquis en fonction des futurs achats de produits Marvell.
À partir du troisième trimestre 2027 et jusqu'en 2033, pour chaque tranche de 500 millions de dollars que Google dépensera pour l'achat de produits auprès de Marvell, une part sur 240 parts d'options égales sera acquise. Cette structure crée un lien direct entre les revenus futurs de Marvell et l'incitation de Google à continuer d'acheter des puces auprès d'elle au fil des ans.
Les investisseurs ont réagi rapidement à l'annonce. L'action Marvell a bondi de plus de 11 % lors des échanges avant ouverture, tandis que l'action Broadcom, considérée comme le partenaire principal de Google dans le développement des processeurs TPU, a chuté de plus de 3 %.
La réaction du marché reflète la portée plus large de l'accord. Google signale qu'elle souhaite élargir son cercle de fournisseurs et réduire sa dépendance vis-à-vis d'un seul acteur à une époque où la demande d'infrastructures d'IA continue de croître rapidement.
Cette décision s'inscrit également dans une tendance plus large de l'industrie technologique, où des entreprises géantes développent des puces dédiées adaptées à leurs besoins, au lieu de s'appuyer uniquement sur des solutions sur étagère. Parallèlement à la domination de Nvidia sur le marché des processeurs GPU, les géants du cloud cherchent des moyens de développer du matériel qui leur permettra d'améliorer leurs performances et de faire face aux coûts d'infrastructure et d'énergie.
En fait, l'accord ne se limite pas à un contrat de fourniture de puces. Il crée un partenariat à long terme dans lequel les intérêts économiques des deux entreprises sont liés, et marque la lutte croissante pour le contrôle de l'infrastructure matérielle sur laquelle l'industrie de l'IA sera basée dans les années à venir.
