La Bourse de Jakarta chute de 11,6 % suite aux menaces de déclassement de MSCI

La Bourse de Jakarta a chuté de 11,6 % vendredi, enregistrant sa baisse journalière la plus brutale depuis janvier 1998, après l'annonce par MSCI qu'lndonésie ne méritait plus son statut de marché émergent. Cette nouvelle menace d'entraîner la sortie de dizaines de milliards de dollars de la plus grande économie d'Asie du Sud-Est.

Effondrement des marchés et fuite des capitaux

MSCI, le plus grand fournisseur mondial d'indices, a placé l'Indonésie sur la voie d'une rétrogradation au rang de « marché autonome » (standalone), un niveau inférieur même à celui de « marché frontière ». Cette classification s'applique aux nations trop développées pour être considérées comme sous-développées mais inaptes au statut de marché émergent. Une rétrogradation effective retirerait les actions indonésiennes des indices mondiaux suivis par les fonds internationaux. L'indice composite de Jakarta (JKSE) a chuté de 11,6 % en séance, portant les pertes totales des actions indonésiennes à près de 40 % en 2026, ce qui en fait la pire bourse mondiale de l'année.

Les investisseurs étrangers ont déjà retiré 4,6 milliards de dollars des actions indonésiennes depuis le début de l'année, selon les données de LSEG. UBS estime qu'une exclusion des indices mondiaux entraînerait une sortie supplémentaire d'environ 4 milliards de dollars des fonds passifs et d'environ 15 milliards de dollars des investisseurs actifs. Si la rétrogradation est confirmée, l'Indonésie rejoindra l'Argentine, le Liban, l'Autorité palestinienne et l'Ukraine dans la catégorie des marchés autonomes, devenant son seul représentant en Asie-Pacifique et sa plus grande économie.

Impact économique et réactions des experts

Les transactions de vendredi ont été marquées par la panique, les actions à grande capitalisation, notamment les grandes banques, les sociétés minières et les entreprises énergétiques, chutant de près de 15 % pour atteindre les limites de baisse autorisées. La roupie s'est affaiblie à 18,070 pour un dollar avant de réduire ses pertes à 18,000.

« La priorité absolue de l'Indonésie doit être de présenter des améliorations mesurables de la transparence du marché et de l'application de la réglementation, plutôt que de multiplier les annonces de réformes », a déclaré Joshua Pardede, économiste en chef de la Bank Permata.

Les analystes de Citi ont souligné que la confiance s'était affaiblie et que la fuite des capitaux des fonds actifs pourrait s'accélérer. Bien que leur scénario de base reste que l'Indonésie conservera son statut, ils ont averti que de nouvelles sorties de fonds étaient devenues plus probables après cet avertissement.