Marchés mondiaux : inflation, pétrole et taux sous surveillance selon Julius Baer

Les analystes de la banque privée Julius Baer soulignent une semaine charnière sur les marchés internationaux, où les prix du pétrole, l'inflation américaine, la politique des taux d'intérêt et les rendements obligataires occupent le devant de la scène. Parallèlement, l'établissement aborde la poursuite des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle, malgré des signes de ralentissement dans le développement des modèles avancés.

Sur le marché pétrolier, l'attaque contre l'oléoduc est-ouest saoudien et l'interruption de ses activités ont créé de l'incertitude quant à l'ampleur des dégâts et à la durée des réparations. Julius Baer a abaissé ses prévisions pétrolières à un statut neutre à la suite de cet événement. Toutefois, la banque note que le marché mondial ne fait pas face actuellement à une pénurie chronique de brut et que les stocks existants pourraient aider à absorber les perturbations à court terme. La poursuite des exportations pétrolières saoudiennes vers la mer Rouge et le maintien du trafic dans le détroit d'Ormuz devraient également atténuer la pression.

Transition dans le secteur de l'intelligence artificielle

Parallèlement, le secteur de l'intelligence artificielle pourrait connaître une réorientation industrielle. Dario Amodei, PDG d'Anthropic, a appelé à un ralentissement volontaire du développement des modèles les plus avancés afin de respecter des normes de sécurité rigoureuses. Selon l'analyse, cela ne signifie pas l'arrêt des investissements dans le domaine, mais plutôt un changement d'orientation : passer d'une course unilatérale aux capacités vers la sécurité, la fiabilité et la maîtrise des coûts.

Julius Baer estime que les investissements dans les infrastructures d'IA devraient rester solides à court terme, soutenus notamment par les engagements à long terme des fournisseurs de cloud en matière de foncier et d'électricité.

Inflation et taux d'intérêt aux États-Unis

Aux États-Unis, les données sur l'inflation continuent de préoccuper les investisseurs. L'indice des prix à la consommation pour le mois d'août s'est révélé supérieur aux prévisions, l'inflation sous-jacente s'établissant à 3,4 %, conjuguée à une hausse des coûts du logement ainsi que des prix de l'essence et de l'énergie. Suite à ces publications, Julius Baer a révisé ses prévisions de taux et s'attend désormais à ce que la Réserve fédérale relève ses taux lors de sa prochaine réunion.

Les évolutions influencent également le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s'approchant du seuil de 5 %. Les analystes rappellent toutefois qu'historiquement, le franchissement d'un seuil rond ne constitue pas nécessairement un signal négatif pour les marchés, reflétant principalement une réévaluation des anticipations de taux plutôt qu'une panique.

Répercussions pour l'économie israélienne

Pour les Israéliens, ces évolutions économiques mondiales peuvent avoir des répercussions directes sur la vie quotidienne :

• Une hausse des prix du pétrole susceptible de se répercuter sur les carburants et les transports.

• Des taux américains élevés compliquant la tâche de la Banque d'Israël pour abaisser ses propres taux, maintenant ainsi le coût des hypothèques et des prêts à un niveau élevé.

• Un impact potentiel sur les portefeuilles d'investissement publics et les fonds d'épargne en raison des rendements obligataires.

En fin de compte, ces analyses dressent le portrait d'un environnement mondial complexe où l'énergie, l'inflation et la monnaie continuent d'interagir, maintenant la pression sur le coût de la vie en Israël.