FIMI propose de racheter le contrôle de Maytronics en difficulté

Le fonds d'investissement FIMI, dirigé par Yishai Davidi, a soumis une offre non contraignante pour acquérir une participation de contrôle de 50 % dans Maytronics, le fabricant de robots de nettoyage pour piscines, dont la capitalisation boursière s'est effondrée de 97 % en cinq années. Selon les termes de la proposition, FIMI investira dans un premier temps environ 200 millions de shekels par le biais d'une émission d'actions, valorisant l'entreprise à 200 millions de shekels avant l'injection de capitaux, soit une décote d'environ 8 % par rapport à son cours de bourse récent.

L'accord prévoit également deux options permettant à FIMI d'injecter jusqu'à 150 millions de shekels supplémentaires au cours des deux prochaines années, pour des valorisations de 250 millions et 300 millions de shekels. Cette opération réduira la participation du kibboutz Yizreel de 56 % à environ 28 %, tout en diluant les autres actionnaires significatifs. Les fonds injectés serviront principalement à renforcer la trésorerie de Maytronics et à réduire sa dette nette, qui avoisine actuellement les 600 millions de shekels.

Chute Post-Pandémie et Difficultés Financières

Fondée en 1983 au sein du kibboutz Yizreel, Maytronics a atteint son apogée en 2021 grâce à une demande record de robots de nettoyage durant la pandémie, affichant alors une valeur de marché de 9,1 milliards de shekels. Toutefois, la fin des restrictions sanitaires a entraîné un retournement de situation brutal, marqué par une surabondance des stocks chez les distributeurs, la hausse des taux d'intérêt et l'émergence de concurrents chinois proposant des alternatives économiques.

Les performances financières se sont détériorées au fil des exercices, l'entreprise enregistrant une perte nette de 222 millions de shekels pour un chiffre d'affaires de 1,4 milliard de shekels en 2025. La tendance négative s'est prolongée au premier semestre 2026, avec un chiffre d'affaires en recul de 13 % à 747 millions de shekels et une perte nette de 34,5 millions de shekels, poussant la direction à solliciter l'expertise de redressement de FIMI.

Perspectives et Procédure d'Approbation

FIMI dispose désormais d'une période de deux mois pour mener à bien ses audits de diligence raisonnable. L'opération reste soumise à l'approbation des membres du kibboutz Yizreel et de l'assemblée générale des actionnaires. Fort d'un historique avéré dans le redressement d'entreprises industrielles en difficulté, le fonds espère insuffler une dynamique nouvelle et stabiliser les activités du groupe.