BCE : Klaas Knot et Pablo Hernández de Cos en lice pour la présidence

La zone euro traverse une période délicate, marquée par le retour des pressions inflationnistes liées aux coûts de l'énergie, les difficultés budgétaires de pays comme la France et l'écart grandissant entre les rendements obligataires des États membres. C'est dans ce contexte tendu que s'est ouverte la course décisive pour désigner le prochain président de la Banque centrale européenne (BCE).

Deux candidats d'envergure s'affrontent pour succéder à Christine Lagarde, qui quittera ses fonctions de manière anticipée en février prochain pour prendre la tête du Forum économique mondial (WEF) : Klaas Knot, 59 ans, ancien gouverneur de la banque centrale des Pays-Bas, et Pablo Hernández de Cos, 55 ans, ancien gouverneur de la Banque d'Espagne et actuel président de la Banque des règlements internationaux (BRI).

Deux visions de la politique monétaire

Cette confrontation met en lumière le clivage traditionnel entre les pays dits frugaux du nord de l'Europe, attachés à une rigueur budgétaire stricte à l'instar de l'Allemagne, et les économies du sud, plus lourdement endettées. Klaas Knot incarne la rigueur et la stabilité des prix, tout en cherchant à rassurer les partenaires du sud sur sa volonté de stabiliser les marchés obligataires en cas de crise. De son côté, Pablo Hernández de Cos est perçu comme un disciple de Mario Draghi, favorable à un pragmatisme monétaire tout en ayant démontré son indépendance face aux dérives budgétaires nationales.

Un processus de nomination hautement politique

Les dirigeants des 21 pays de la zone euro se réuniront d'ici la fin du mois pour trancher. La nomination exige une majorité qualifiée, soit au moins 16 pays représentant 65 % de la population de l'union monétaire. Si aucun consensus n'émerge, la décision sera reportée à décembre.

Les marchés et les analystes placent actuellement l'ancien responsable espagnol en position favorable, notamment en raison de la nécessité d'équilibrer la gouvernance européenne face à la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen, de nationalité allemande. Les tractations se poursuivent en coulisses, les gouvernements devant également attribuer prochainement le poste stratégique de chef économiste de l'institution.